某企业有20000万元资金准备等额投资于两个投资项目,投资额均为10000万元,目前有三个备选的投资项目,其收益额的概率分布为: 要求: (1)若公司拟选择两个风险较小的项目进行投资组合,应该选择哪两个项目进行组合; (2)各项目

admin2015-08-16  29

问题 某企业有20000万元资金准备等额投资于两个投资项目,投资额均为10000万元,目前有三个备选的投资项目,其收益额的概率分布为:

    要求:
    (1)若公司拟选择两个风险较小的项目进行投资组合,应该选择哪两个项目进行组合;
    (2)各项目彼此间的相关系数为0.6,计算所选中投资组合的预期收益率和组合的标准离差;
    (3)各项目彼此间的相关系数为1,计算所选中投资组合的预期收益率和组合的标准离差;
    (4)说明相关系数的大小对投资组合的预期收益率和风险的影响。

选项

答案(1)①计算三个项目的标准差 EA=2000/10000×0.2+1000/10000×0.5+500/10000×0.3=10.5% EB=3000/10000×0.2+1000/10000×0.5-500/10000×0.3=9.5% EC=4000/10000×0.2+500/10000×0.5-1000/10000×0.3=7.5% [*] ②计算三个项目的标准离差率 VA=5.22%/10.5%×100%=49.71% VB=12.13%/9.5%×100%=127.68% VC=17.5%/7.5%×100%=233.33% 应选择A、B两项目进行组合 (2)A、B项目投资组合的预期收益率=10.5%×50%+9.5%×50%=10% A、B项目投资组合的标准差 [*] (3)A、B项目投资组合的预期收益率=10.5%×50%+9.5%×50%=10% A、B项目投资组合的标准差=0.5×5.22%+0.5×12.13%=8.68% (4)相关系数的大小对投资组合的预期收益率没有影响,但对投资组合的标准差及其风险有较大的影响,相关系数越大,投资组合的标准差越大,组合的风险越大。

解析
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