ABC公司是一个高成长的公司，目前公司总资产的价值为60000万元，其中负债价值为10000万元(普通债券)，负债利息率为8％，发行在外的普通股10000万股，目前股价5元／股。该公司的资产(息税前)利润率20％，所得税税率25％。现在急需筹集债务资金10

admin2014-03-14 48

问题 ABC公司是一个高成长的公司，目前公司总资产的价值为60000万元，其中负债价值为10000万元(普通债券)，负债利息率为8％，发行在外的普通股10000万股，目前股价5元／股。该公司的资产(息税前)利润率20％，所得税税率25％。现在急需筹集债务资金10000万元，准备发行20年期限的公司债券。投资银行认为，目前长期公司债券的市场利率为8％，ABC公司风险较大，按此利率发行债券并无售出的把握。经投资银行与专业投资机构联系后，建议债券面值为每份1000元，期限20年，票面利率设定为3％，同时附送20张认股权证，认股权证在10年后到期，在到期前每张认股权证可以按6元的价格购买1股普通股。假设公司的资产、负债及股权的账面价值均与其市场价值始终保持一致。
要求：
判断此可转换债券的发行方案是否可行。

选项

答案因为可转换债券的投资报酬率小于普通债券市场利率，对投资人没有吸引力，所以不可行。

解析

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下列关于市场价值最大化与市场增加值的说法，正确的有()。

下列有关风险的陈述正确的有()。

下列不属于权衡理论观点的有()。

Nevertheless,manyteachersalsofeelfrustratedbythelimitationsofthismodel,especiallywhenlectureandpresentationtake

钠泵活动的特征是

[2014年第72题]密闭水箱如图6．1—8所示，已知水深h=2m，自由面上的压强p0=88kN／m2，当地大气压强pa=101kN／m2，则水箱底部A点的绝对压强与相对压强分别为()。

垄断程度越高的行业，其产品价格和企业利润受控制程度越大，投资该行业证券的风险相对较大。(　　)

()能有效分散风险，是一种风险相对集中、收益相对稳健的投资品种。

两处或两处以上取得的工资薪金所得，其申报纳税地点为(　　　)。

“劣币驱逐良币”现象存在于()。

请认真阅读下列材料，并按要求作答。依据拟定的教学目标，设计教学过程，并说明理由。

根据下面材料回答问题。如果2006年1—10月份中国固定资产投资中利用外资共2995．2亿元，则该时期中国固定资产投资总资金约为()。

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下列关于市场价值最大化与市场增加值的说法，正确的有()。

下列有关风险的陈述正确的有()。

下列不属于权衡理论观点的有()。

Nevertheless,manyteachersalsofeelfrustratedbythelimitationsofthismodel,especiallywhenlectureandpresentationtake

钠泵活动的特征是

[2014年第72题]密闭水箱如图6．1—8所示，已知水深h=2m，自由面上的压强p0=88kN／m2，当地大气压强pa=101kN／m2，则水箱底部A点的绝对压强与相对压强分别为()。

垄断程度越高的行业，其产品价格和企业利润受控制程度越大，投资该行业证券的风险相对较大。( )

()能有效分散风险，是一种风险相对集中、收益相对稳健的投资品种。

两处或两处以上取得的工资薪金所得，其申报纳税地点为( )。

“劣币驱逐良币”现象存在于()。

请认真阅读下列材料，并按要求作答。依据拟定的教学目标，设计教学过程，并说明理由。

根据下面材料回答问题。如果2006年1—10月份中国固定资产投资中利用外资共2995．2亿元，则该时期中国固定资产投资总资金约为()。

垄断程度越高的行业，其产品价格和企业利润受控制程度越大，投资该行业证券的风险相对较大。(　　)

两处或两处以上取得的工资薪金所得，其申报纳税地点为(　　　)。