2. 自考
  3. 试述金融衍生工具的特殊风险特征。

试述金融衍生工具的特殊风险特征。

admin2011-05-24  79
问题 试述金融衍生工具的特殊风险特征。
选项
答案不同的金融衍生工具在风险的表现上小尽相同，一些特殊的金融衍，丰工其还H有特殊的风险特征： (1)金融远期合约的投资风险。远期合约最大的特点是既锁定风险又锁定收益。远期合约在订立时交易双方便敲定了未来的交割价格，这样在合约有效期问，无论标的物的市场价格如何变动，对末束的交割价格都不会产生任何影响，所以远期台约的市场风险极小。但是，由于远期合约基本上是一对一的预约交易，因此流动性较低，进而具有较高的信用风险和流动性风险。 (2)令融期货合约的投资风险。与远期合约相反。金融期货合约在风险上最大的特点就是对风险与收益的完全放开。金融期货合约足完全标准化的，交易所拥有完善的保证金制度、结算制度和数量限额制度，因此信用风险很小；同时由于期货交易合约的标准化、操作程序的系列化以及市场的大规模化，其流动性风险通常也很小；但是，由于期货合约的保证金比率很低，现货市场价格变动引起的交易双方损益程度产生了巨大的放大杠杆作用，导致了金融期货巨大的市场风险。 (3)金融期权合约的投资风险。金融期权合约具有特殊的风险机制，合约交易双方风险收益的非对称性。期权合约的市场风险要小于期货合约，在信用风险与流动性风险等方面，期权合约与期货合约大致相同。 (4)金融互换合约的投资风险。在风险收益关系的设汁上，金融互换合约类似于金融远期合约，但其灵活性要远大于远期合约。较之其他金融衍生工具，金融互换合约的市场风险通常是最小的。但由于场外交易，缺乏大规模的流通转让市场，故而信用风险与流动性风险很大。
解析
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