2. 自考
  3. 假设在6月份市场利率为8.75%，某一美国公司预计在8月份将收到一笔金额为100万美元的款项，并打算投资于3个月期的定期存款。该公司担心到8月份收到款项时市场利率会下降，则在6月10日以91.60点的价格买入1份CME的9月份到期的3个月期幽债期货合约，到

假设在6月份市场利率为8.75%，某一美国公司预计在8月份将收到一笔金额为100万美元的款项，并打算投资于3个月期的定期存款。该公司担心到8月份收到款项时市场利率会下降，则在6月10日以91.60点的价格买入1份CME的9月份到期的3个月期幽债期货合约，到

admin2010-04-22  22
问题 假设在6月份市场利率为8.75%，某一美国公司预计在8月份将收到一笔金额为100万美元的款项，并打算投资于3个月期的定期存款。该公司担心到8月份收到款项时市场利率会下降，则在6月10日以91.60点的价格买入1份CME的9月份到期的3个月期幽债期货合约，到了8月份，市场利率下降至6.15%，该公司在8月15日以94.20点的价格将该合约平仓，求该公司套期保值效果如何?
选项
答案在现货市场上，因为市场利率下降，该公司收到的款项遭受的利息损失为：1000000×(8.75%-6.15%)÷4=6500(美元) 在期货市场上，买入价格等于： [1-(100-91.60)÷4×0.01]×1000000=979000(美元) 卖出价格等于： [1-(100-94.60)÷4×0.01]×1000000=985500(美元) 因此，期货市场获利6500美元。 现货市场的亏损完全被期货市场的盈利所弥补，该公司成功地实现了套期保值。
解析
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