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  3. 假设陈滔滔先生与其未婚妻是你的新客户，目前正面临生涯与家庭上的转变，需要金融理财师协助规划。经过初步沟通面谈后，你获得了以下家庭、职业与财务信息： 一、案例成员 四、保险情况 夫妇两人除社会基本保险外，尚未购买任何商业保险。 五、理财目标 1．满足目前的

假设陈滔滔先生与其未婚妻是你的新客户，目前正面临生涯与家庭上的转变，需要金融理财师协助规划。经过初步沟通面谈后，你获得了以下家庭、职业与财务信息： 一、案例成员 四、保险情况 夫妇两人除社会基本保险外，尚未购买任何商业保险。 五、理财目标 1．满足目前的

admin2009-11-26  29
问题 假设陈滔滔先生与其未婚妻是你的新客户，目前正面临生涯与家庭上的转变，需要金融理财师协助规划。经过初步沟通面谈后，你获得了以下家庭、职业与财务信息：
一、案例成员

四、保险情况
夫妇两人除社会基本保险外，尚未购买任何商业保险。
五、理财目标
1．满足目前的大量现金支出：房屋装修及结婚的相关费用；
2．双方老人的赡养，每年夫妇两人分别向双方父母寄送3000元，合计6000元/年，平均每月500元。预计赡养老人25年；
3．有一定经济基础后，计划5年后育儿，出生后每月教养费用现值为1000元，扶养到 22岁。另外子女18岁时上大学，大学学费现值为20000元/年；
4．职业深造。
六、假设条件
1．通货膨胀率为3%，退休前本人及配偶收入的年均增长率为10%，房产年均增值率预期为3%，学费成长率每年平均4%，投资回报率为6%；
2．个人所得税的免征额为2000元，住房公积金、养老金、医疗保险金和失业保险金分别为税前收入的7%、8%、2%、1%，“四金”允许税前扣除；
3．债券指数平均收益率为3.5%，标准差为6%。股票市场指数平均收益率为12.5%，标准差为24%，股票与债券的相关系数为0.15。
陈先生想投资股票，要求标准差不高于11%，收益率不低于7%，那么下列投资组合适合陈先生的是(　　)。
选项 A、30%股票；70%债券
B、40%股票；60%债券
C、50%股票；50%债券
D、60%股票；40%债券
答案B
解析 A项：组合报酬率=30%×12.5%+70%×3.5%=6.2%；
组合标准差=(0.09×24%2+0.49×6%2+2×0.3×0.7×0.24×0.06×0.15)1/2=8.86%。
B项：组合报酬率=40%×12.5%+60%×3.5%=7.1%；
组合标准差=(0.16×24%2+0.36×6%2+2×0.4×0.6×0.24×0.06×0.15)1/2=10.75%。
C项：组合报酬率=50%×12.5%+50%×3.5%=8%；
组合标准差=(0.25×24%2+0.25×6%2+2×0.5×0.5×0.24×0.06×0.15)1/2=12.80%。
D项：组合报酬率=60%×12.5%+40%×3.5%=8.9%；
组合标准差=(0.36×24%2+0.16×6%2+2×0.4×0.6×0.24×0.06×0.15)1/2=14.95%。
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