A公司是一家无杠杆公司，其预期有永续的税前收益，每年3500万元。目前该公司权益的必要报酬率是20％。该公司每年年末均把所有的收益作为股利发放。公司在外发行的普通股股数为150万股。公司税税率为35％。公司正在计划调整资本结构，按该计划其将发行4000万元

admin2019-08-12 42

问题 A公司是一家无杠杆公司，其预期有永续的税前收益，每年3500万元。目前该公司权益的必要报酬率是20％。该公司每年年末均把所有的收益作为股利发放。公司在外发行的普通股股数为150万股。公司税税率为35％。公司正在计划调整资本结构，按该计划其将发行4000万元，利率永远为9％的债务，并用这些钱回购股票。
使用APV法计算公司资本结构调整计划公告后公司的价值。此时权益的价值是多少?公司每股价格是多少?

选项

答案由于没有个人税收和财务困境成本的存在，杠杆作用的价值为T_CB=0．35×40000000=14000000(元)。因此，资本结构调整计划公布之后，该公司的价值为127750000元(=113750000+14000000)。此时，由于公司还没有发行债券，因此，公司权益的价值仍然等于公司的价值，即127750000元。因此，股票的价格为每股85．17元(=127750000／1500000)。

解析

转载请注明原文地址:https://kaotiyun.com/show/CQIa777K

本试题收录于：金融硕士（金融学综合）题库专业硕士分类

金融硕士（金融学综合）

专业硕士

相关试题推荐

随机试题

最新回复(0)

金融硕士（金融学综合）

专业硕士

资本预算

假设中国的利率为3％，美国的利率为1％，美元兑人民币的汇率为6．5，试通过利率计算，求出1年期的远期汇率水平。

设无风险利率是5％，市场组合的期望收益率是15％。股票×的期望收益率是13％，β值是1．2，那么你应该()。

央行采取盯住利率措施，则货币供给将会如何变动?()。

企业资本总市值与企业占有的投入总资本之差即()。

我国企业会计基本准则规定，企业在对会计要素进行计量时，一般应采用()法。

当液体渗透率出现连续上升，且上升幅度超过损害前渗透率的10％时，拐点的前一个流速值即为临界流速值。()

下列选项中，不属于权利质权的是【】

Advertisementcanbethoughtofas"themeansofmakingknowninordertobuyorsellgoodsorservices".Advertisementaimsto

如果与费用偏差相联系，工程项目费用控制中的进偏差是指()之间的差异。

利润分配账户的年末余额如果在借方，其借方余额表示的是()。

违约概率和不良率是两个概念，关于违约和不良两者关系的说法，正确的有()。

设A为n阶方阵(n≥2)，A*为A的伴随矩阵，证明：

What’stheairportlike?

Cubesaren’tusuallythego-toshapewhencreatinganobjectthat’smeanttomovearound,but【C1】________inSwitzerlandhavecre