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简述凯恩斯“流动偏好”货币需求理论的内容及其政策意义。

admin2013-07-12  23
问题 简述凯恩斯“流动偏好”货币需求理论的内容及其政策意义。
选项
答案凯恩斯的货币理论认为，货币需求是人们愿意保持货币的一种心理倾向。由于货币比起其他资产来讲，具有最充分的流动性和灵活性，需求货币便是偏好流动性或灵活性，因此，货币需求的实质就是流动偏好或灵活偏好。他认为，货币需求动机有四点：第一，为所得动机，即经济单位、个人及家庭为应付商品与劳务支出，在收入与支出的一段时间内，必须持有一定数量的货币。第二，为营业动机，即企业在支付营业费用及获得营业收益之间的一段时间内，必须持有一定数量的货币。第三，为预防动机或谨慎动机，即为防备意外或不时之需，必须持有一定数量的货币。第四，为投机动机，即为了随时根据市场行情变化购买债券进行投机谋利，必须保持一定数量的货币。四种动机中，由前两种动机引起的货币需求为交易性货币需求；由第三种动机引起的货币需求为预防性货币需求；由第四种动机引起的货币需求为资产性或投机性货币需求。由于预防性货币需求主要目的还是应付交易，因此，也可视为交易需求。这样，全社会的货币需求总量就可以概括为货币的交易需求和资产需求之和。凯恩斯得出货币的总需求量就是： M=M1+M2=L1(Y)+L2(R) 其中，M1表示满足交易需求的货币需要量，L1表示决定于收入水平的货币需求函数，y表示国民收入，M2表示满足资产需求的货币需要量，L2表示决定于利率水平的货币需求函数，R表示利率。 凯恩斯货币需求理论的基本结论是：货币需求不仅与收入有关，而且与利率有关，它是收入的增函数，是利率的减函数。利率变动对货币需求进而对货币供给的经济后果产生重要影响。假定经济中仅有两种可供选择的金融资产：一种是货币，它具有完全的流动性但没有收益；另一种是长期债券，它有收益但不具有流动性。在资产选择中，人们往往普遍存在着对货币资产的流动性的偏好，如若放弃这种偏好而选择持有债券，除非市场一般利率水平高，持有的债券在将来可高价售出而为其带来收益。因此，当利率已降到某一无可再降的低点以后，人们会预期未来的利率将上升，债券的价格将下降，这样就会把原先持有的债券全部换成货币。“流动偏好”得到最充分的体现，即“流动性陷阱”。 凯恩斯货币需求理论的政策意义在于：在社会有效需求不足的情况下，可以通过扩大货币供应量来降低利率，通过利率降低诱使投资扩大，进而增加就业，增加产出。但是，扩大货币供给，降低利率能够在多大程度上发挥拉动总需求的作用，要受货币需求状况的影响，当货币需求对利率变化非常敏感时，增加的货币供给大都被增加的货币需求所吸收，而很难刺激投资，使总需求扩大。当出现“流动性陷阱”时，增加的货币供给则完全被货币需求所吸收，利率不因货币供给增加而下降，债券价格不再上升，投资不会受到刺激，从而导致货币政策失效。
解析
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