首页
外语
计算机
考研
公务员
职业资格
财经
工程
司法
医学
专升本
自考
实用职业技能
登录
财经
A公司是一家生产企业,2012年度的管理用报表部分数据如下: A公司没有优先股,目前发行在外的普通股为500万股,2013年初的每股价格为4元。该公司适用的所得税税率为25%,加权平均资本成本为10%。A公司正在进行企业价值评估,预计2013年和201
A公司是一家生产企业,2012年度的管理用报表部分数据如下: A公司没有优先股,目前发行在外的普通股为500万股,2013年初的每股价格为4元。该公司适用的所得税税率为25%,加权平均资本成本为10%。A公司正在进行企业价值评估,预计2013年和201
admin
2015-05-11
42
问题
A公司是一家生产企业,2012年度的管理用报表部分数据如下:
A公司没有优先股,目前发行在外的普通股为500万股,2013年初的每股价格为4元。该公司适用的所得税税率为25%,加权平均资本成本为10%。A公司正在进行企业价值评估,预计2013年和2014年的净经营资产、税后经营利润的增长率均为8%,从2015年开始稳定在5%。要求:
(1)计算2013年、2014年和2015年的实体现金流量;
(2)计算该公司的实体价值;(计算结果保留整数)
(3)计算该公司的每股股权价值,并判断2013年年初的股价被高估还是被低估。
选项
答案
(1)2012年经营营运资本=995--560=435(万元) 2012年净经营长期资产=1990--85=1905(万元) 2012年净经营资产=435+1905=2340(万元) 实体现金流量=税后经营利润一净经营资产净投资 2013年的实体现金流量=270×(1+8%)一2340×8%=104.4(万元) 2014年的实体现金流量=270×(1+8%)×(1+8%)一2340×(1+8%)×8%=112.75(万元) 2015年的实体现金流量=270×(1+8%)×(1+8%)×(1+5%)一2340×(1+8%)×(1+8%)×5%=194.21(万元) (2)实体价值=104.4×(P/F.10%,1)+112.75×(P/F,10%,2)+194.21×(P/F,10%,3)+194.21×(1+5%)/(10%-5%)×(P/F,10%,3)=104.4×0.9091+112.75×0.8264+194.21×0.7513+194.21×(1+5%)/(10%一5%)×0.7513=3398(万元) 或者: 实体价值=104.4×(P/F,10%.1)+112.75×(P/F,10%,2)+194.21/(10%一5%)×(P/F,10%,2) =104.4×0.9091+112.75×0.8264+194.21/(10 %—5%)×0.8264=3398(万元) (3)净债务价值=基期净负债=1255—15=1240(万元) 股权价值=实体价值一净债务价值=3398—1240=2158(万元) 每股股权价值=2158/500=4.32(元) 由于股价4元低于每股股权价值4.32元,所以股价被低估了。
解析
转载请注明原文地址:https://kaotiyun.com/show/CbEc777K
本试题收录于:
财务成本管理题库注册会计师分类
0
财务成本管理
注册会计师
相关试题推荐
华阳股份有限公司是一家大型客运公司,其业务涉及全国20多家大中型城市。2012年,公司在客运过程中发生事故5起。根据专家建议,公司欲在事故发生以后,采取各种应对措施以减轻事故严重性的影响,对多种可能后果进行定性和定量分析。则华阳股份有限公司适用的风险管理技
甲公司是一家生产护肤美容品的公司,总部和研发中心位于美国。该公司以主要国家和地区来划分战略业务单位,并授权各国的管理者根据消费需求、消费习惯等特征生产本土化产品。根据以上内容,甲公司所采用的国际化战略是()。
甲公司是一家家电企业,通过自身研发,向市场推出一款新型家电,受到消费者的追捧,产品供不应求。企业为此一直满负荷进行生产。在此情况下,公司决定根据市场需求的情况投资增加该种产品的产能,以谋求进一步扩大销售。根据以上信息可以判断,甲公司的这种决策类型属于(
下列关于对外股权投资的说法中,错误的是()。
在进行公司治理时,奠定管理和监督的坚实基础的方法之一是()。
H自行车公司的竞争对手J自行车公司利用成本优势将自行车价格降得很低,H公司为了生存,转为专门开发生产一种性能优良的折叠式自行车,而J公司认为折叠车的市场有限。H公司的折叠车由于优良性能,价格昂贵,获得了较好的收益。H公司采用的竞争战略是()。
关于战略控制和预算控制说法中,错误的是()。
在以下财务风险与经营风险的搭配中,不符合债权人期望的是()。
招商银行信用卡中心与华联、中友等大型商场合作,推出刷卡回赠、周末刷卡折扣优惠等方法,而且还提供刷卡换飞行里数等活动,以吸引消费者在购物时使用它们的信用卡,招商银行采取的战略属于()。
科环公司计划在某市兴建一座垃圾处理厂,并对占用土地的价格、垃圾处理收入和建设周期等不可控因素的变化对该垃圾处理厂内部收益率的影响进行了分析。科环公司采取的风险管理方法是()。
随机试题
哪些情况下人民法院可以不制作调解书?
试述乳腺囊性增生病的病因、临床表现及治疗方法。
在设备制造过程中,对于重要工序节点、隐蔽工程、关键试验验收点必须设置( )。
相对于借款购置设备而言,融资租赁设备的主要缺点是()。
人民警察的惩处是指公安机关为了维护整体利益并保证组织的正常运转,对违反组织纪律的人民警察依照有关规定给予的处罚的措施。()
有人说。法不容情,法律面前人人平等。也有人说,法也有情,法律要以人为本.你怎么看?
[*]
A为三阶实对称矩阵,A的秩为2,且求矩阵A。
TheTimberrattlesnakeisnowontheendangeredspecieslist,andisextinctintwoeasternstatesinwhichitonce______.
Ithinkwe’llbeginnow.FirstI’dliketowelcomeyouallandthankyouforyourcoming,especiallyatsuchshortnotice.Ikno
最新回复
(
0
)