假设某持仓组合的βS是1．2，如果投资经理预测大盘会下跌，他准备将组合的βP降至0，假设现货市值1000万元，沪深300期货指数为5000，βN为1，则他可以在期货市场( )，实现alpha套利。

admin2022-12-05 53

问题假设某持仓组合的β_S是1．2，如果投资经理预测大盘会下跌，他准备将组合的β_P降至0，假设现货市值1000万元，沪深300期货指数为5000，β_N为1，则他可以在期货市场( )，实现alpha套利。

选项 A、买入8份合约
B、买入12份合约
C、卖空12份合约
D、卖空8份合约

答案D

解析 alpha套利通过买入具有阿尔法值的证券组合产品，卖出指数期货，实现回避系统性风险下的超越市场指数的阿尔法收益。该投资经理持有现货，并且预测大盘会下跌，所以在期货市场应该卖空，期货头寸为：合约份数＝现货总价值／单位期货合约价值×β＝10000000／(300×5000)×1．2＝8

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