首页
外语
计算机
考研
公务员
职业资格
财经
工程
司法
医学
专升本
自考
实用职业技能
登录
财经
M公司是一家风险较大、高成长的科技类上市公司,2015年1月1日公司的市场总价值(假设等于其账面价值)为10000万元,无长期债务,发行在外的普通股为500万股,每股价格为20元,每股股利为0.16元。该公司的总资产息税前利润率为15%,适用的所得税税率为
M公司是一家风险较大、高成长的科技类上市公司,2015年1月1日公司的市场总价值(假设等于其账面价值)为10000万元,无长期债务,发行在外的普通股为500万股,每股价格为20元,每股股利为0.16元。该公司的总资产息税前利润率为15%,适用的所得税税率为
admin
2015-11-16
43
问题
M公司是一家风险较大、高成长的科技类上市公司,2015年1月1日公司的市场总价值(假设等于其账面价值)为10000万元,无长期债务,发行在外的普通股为500万股,每股价格为20元,每股股利为0.16元。该公司的总资产息税前利润率为15%,适用的所得税税率为25%,股利的预期固定增长率和公司价值预期增长率均为10%。
2015年1月1日该公司计划追加筹资5000万元,有以下三个备选方案:
方案1:按照目前市价增发普通股250万股。
方案2:平价发行10年期的长期债券,每年年末付息一次,目前与该公司等风险普通长期债券的市场利率为6%,故票面利率定为6%。
方案3:平价发行10年期的附认股权证债券:面值1000元/张,期限10年,票面利率为4%,每年年末付息一次,同时每张债券附送15张认股权证,认股权证在4年后到期,在到期日前每张认股权证可以按22.5元的价格购买1股该公司的普通股。认股权证随附公司债券一起发行,其后两者分开并且单独交易。
要求:
判断方案3是否可行并解释原因。如果方案3不可行,请提出可行的2条修改建议
(无需具体定量计算)。
选项
答案
由于附认股权证债券的税前资本成本(5.75%)低于等风险普通债券的市场利率 6%,对投资人没有吸引力,所以,该方案不可行。同时,股权的税前成本=10.88%/(1-25%)=14.5 1%。 因此,修改的目标是使得筹资成本处于6%至14.51%之间。 修改建议1:提高票面利率。 修改建议2:降低执行价格。
解析
转载请注明原文地址:https://kaotiyun.com/show/DXEc777K
本试题收录于:
财务成本管理题库注册会计师分类
0
财务成本管理
注册会计师
相关试题推荐
GS医械公司创立之初的主要业务是进口发达国家的显微手术器械在国内销售。近年来,GS医械公司的主营产品显微手术器械面临着很大的危机,其市场份额呈现连年下降的态势。GS医械公司针对此情况进行了战略创新:①从原来的显微手术器械供应商转向“人工视觉”解决
I公司在1998年宣布进入IT服务领域之前,已经是全球最具规模的个人及商用PC生产制造商,在PC领域具有极高的知名度和美誉度,拥有全球最有价值和最广泛的PC销售网络和渠道。同时,与其欲战略转型的行业——IT服务领域之间也有着非常大的共享空间——巨大的品牌忠
通恒公司是一家主营工程设计与施工业务的企业,其创新管理的重点是利用其首创的多项绿色环保施工技术和数字化、智能化等“新基建”带来的市场机会,大力拓展业务种类和规模,并利用在业务拓展过程中获得的新知识巩固目前的创新。从创新管理的主要过程来看,通恒公司的创新管理
香港半岛酒店(五星级观光酒店)位于九龙半岛的天星码头旁,占据有利的地理位置,游客可以遥望对岸香港岛和维多利亚港美不胜收的海景和夜景。关于半岛酒店这一大特色,以下表述正确的有()。
百事可乐公司为全球第四大食品和饮料公司。百事可乐公司进入I国市场时,采用和当地厂商合作策略,同时承诺帮I国政府发展经济,协助将农产品销售到世界各国。终于突破该国法令管制,成功进入I国市场。后来不少企业试图进入I国市场并挑战百事可乐公司的市场地位,但因受I国
某国有企业拟在明年初改制为独家发起的股份有限公司。现有净资产经评估价值6000万元,全部投入新公司,折股比率为1。按其计划经营规模需要总资产3亿元,合理的资产负债率为30%。预计明年税后利润为4500万元。请回答下列互不关联的问题:(1)
企业采取宽松的营运资金持有政策,产生的结果是( )。
只有在最终产品市场稳定的情况下,才适合采用变动成本加固定费转移价格作为企业两个部门(投资中心)之间的内部转移价格。( )
甲公司为上市公司,2007年初发行在外的股份总数为1200万股,其中优先股200万股,普通股1000万股,该公司于2007年9月1日增发普通股400万股,除此之外,股权结构未发生其他变化。该公司2007年度实现净利润150万元,每股发放优先股利0.1元
某制造厂生产甲、乙两种产品,有关资料如下:(1)甲、乙两种产品2007年1月份的有关成本资料如下表所示: (2)该厂每月制造费用总额为50000元,与制造费用相关的作业有4个,有关资料如下表所示: 要求: (1)用作业成本法计
随机试题
鼓胀后期,其证表现为肝肾阴虚时,当禁用
甲公司2018年7月1日向乙公司投资1000万元,占乙公司普通股股本的10%,采用成本法进行长期股权投资的核算。乙公司2018年实现净利润800万元(假设2018年实现的净利润是均衡的)。2019年3月10日,乙公司宣告分派2018年度现金股利500万元
佝偻病患者血液生化发生的变化不包括()
某小区内业主共有的道路被物业公司划出停车位对外出租,其收益应该归()所有。
求幂级数的收敛域.
下列关于宽带城域网技术的描述中,错误的是()。
Anewstudyfoundnolinkbetweensnack-foodmachinesinschoolsandweightloseinmiddleschoolstudents.
Theprocessoftransformingalldirectexperienceintoimaginaryorintothatsuprememodeofsymbolicexpression,language,has
VinceisLearningChineseinmyclass.______Andy.
______Iknow,hehasneverworkedinthatcompany.Heprobablytoldalie.
最新回复
(
0
)