甲上市公司2017年期初发行在外的普通股为10000万股;3月1日新发行普通股10980万股:11月1日回购普通股2400万股。甲上市公司2017年度归属于普通股股东的净利润为5625万元。年初已发行在外的潜在普通股有: (1)认股权证7200万份,每份认

admin2018-06-20  20

问题 甲上市公司2017年期初发行在外的普通股为10000万股;3月1日新发行普通股10980万股:11月1日回购普通股2400万股。甲上市公司2017年度归属于普通股股东的净利润为5625万元。年初已发行在外的潜在普通股有:
(1)认股权证7200万份,每份认股权证可以在行权日以8元的价格认购1股本公司新发股票。
(2)按面值发行的5年期可转换公司债券75000万元,债券每张面值100元,票面年利率为2.6%,转股价格为每股12.5元,即每100元债券可转换为8股面值为1元的普通股。
(3)按面值发行的三年期可转换公司债券150000万元,债券每张面值100元,票面年利率为1.4%,转股价格为每股10元,即每100元债券可转换为10股面值为1元的普通股。当期普通股平均市场价格为12元,年度内没有认股权证被行权,也没有可转换公司债券被转换或赎回,所得税税率为25%。假设不考虑可转换公司债券在负债和权益成份的分拆,且债券票面利率等于实际利率。
根据上述资料,回答下列问题。
假设潜在普通股转换为普通股,稀释性按从大到小排序正确的是(     )。

选项 A、认股权证、1.4%债券、2.6%债券
B、1.4%债券、2.6%债券、认股权证
C、2.6%债券、认股权证、1.4%债券
D、1.4%债券、认股权证、2.6%债券

答案A

解析 稀释程度根据增量股的每股收益衡量。假设潜在普通股转换为普通股,计算增量股每股收益并排序,计算过程下表所示。

认股权证的稀释性最大,1.4%债券其次、2.6%债券的稀释性最小。选项A正确。
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