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  3. 某被评估企业，基本情况如下： 1．该企业未来6年预期净利润分别为100万元、120万元、140万元、150万元、160万元、180万元； 2．企业适用所得税税率33%； 3．评估基准日社会平均收益率为10%，无风险报酬率为5%，被评估企业所在的行业基准收益

某被评估企业，基本情况如下： 1．该企业未来6年预期净利润分别为100万元、120万元、140万元、150万元、160万元、180万元； 2．企业适用所得税税率33%； 3．评估基准日社会平均收益率为10%，无风险报酬率为5%，被评估企业所在的行业基准收益

admin2009-02-13  40
问题 某被评估企业，基本情况如下：
1．该企业未来6年预期净利润分别为100万元、120万元、140万元、150万元、160万元、180万元；
2．企业适用所得税税率33%；
3．评估基准日社会平均收益率为10%，无风险报酬率为5%，被评估企业所在的行业基准收益率为10%，企业所在行业的平均风险与社会平均风险的比率(β)为2.0；
4．该企业长期负债占投资成本的50%，平均长期负债利息为5%，未来6年中年平均长期负债利息额为25万元，年流动负债利息额为10万元；
5．被评估企业生产经营稳定，将长期经营下去。
试用年金法评估该企业投资的资本价值。
选项
答案根据题意： 企业自有资产收益率=无风险报酬率+β×(社会平均收益率-无风险报酬率) =5%+2.0×(10%-5%) =15% 故投资资本收益率=50%×5%+50%×15%=10% 故投资资本价值 [*] =[(116.75×0.9091+136.75×0.826+156.75×0.7513+166.75×0.6830+176.25×0.6209+196.75×0.5645)÷(0.9091+0.8264+0.7513+0.6830+ 0.6209+0.5645)÷0.10]万元 =154.21万元
解析
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