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假定无收益的投资资产的即期价格为S0,T是远期合约到期的时间,r是以连续复利计算的无风险年利率,F0是远期合约的即期价格,那么当( )时,套利者可以在买入资产同时做空资产的远期合约。
假定无收益的投资资产的即期价格为S0,T是远期合约到期的时间,r是以连续复利计算的无风险年利率,F0是远期合约的即期价格,那么当( )时,套利者可以在买入资产同时做空资产的远期合约。
admin
2022-12-05
46
问题
假定无收益的投资资产的即期价格为S
0
,T是远期合约到期的时间,r是以连续复利计算的无风险年利率,F
0
是远期合约的即期价格,那么当( )时,套利者可以在买入资产同时做空资产的远期合约。
选项
A、F
0
>S
0
e
rT
B、F
0
<S
0
e
rT
C、F
0
≤S
0
e
rT
D、F
0
=S
0
e
rT
答案
A
解析
在无套利市场,如果两种金融资产未来的现金流完全相同(称为互为复制),则当前的价格必相同,即F
0
=S
0
e
rT
。如果市场价格与理论价格不一致,则在有效市场中存在着套利机会。假设F
0
>S
0
e
rT
,则市场参与者愿意借人品现金买入一单位标的资产,同时持有一单位标的资产的期货空头,在到期日T时,交割期货头寸,可以盈利F
0
-S
0
e
rT
。
转载请注明原文地址:https://kaotiyun.com/show/E3xD777K
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0
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