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  3. 试述西方汇率理论发展的历史脉络。

试述西方汇率理论发展的历史脉络。

admin2014-05-12  24
问题 试述西方汇率理论发展的历史脉络。
选项
答案西方汇率理论主要是汇率决定理论，即揭示汇率的决定和影响因素的理论。西方汇率决定理论是随着经济形势和西方经济学理论的变迁而发展演变的，主要经历了以下阶段的理论： (1)罗道尔波斯的“公共评价理论”。 是由15世纪佛罗伦萨的经院学者罗道尔波斯提出的第一个汇率决定理论，他认为汇率决定于两国货币供求的变化，而货币供求的变化取决于人们对两国货币的公共评价，人们的公共评价又取决于两国货币所含有的贵金属成分的纯度、重量及市场价值；该理论核心实际上是论述货币供求对于汇率的决定性的影响，故人们又将该理论称为“供求理论”。 (2)戈森的“国际借贷说”。 ①该理论出现和盛行于金币本位制时期，由英国学者戈森于1861年提出。 ②由于在金本位制下，铸币平价是汇率决定的基础，所以客观上只需要说明汇率的变动。该理论认为一国汇率变动是由外汇供求引起的，而外汇供求又源于国际借贷。国际借贷分为固定借贷和流动借贷。前者指借贷关系已形成，但未进入实际支付阶段的借贷，后者指已经进入实际支付阶段的借贷。只有流动借贷的变化才会影响外汇的供求。当国际借贷差额不平衡时，汇率就会发生变动。 ③该理论的明显不足表现在：首先忽视了对汇率决定基础的论证；其次，仅解释了金本位制汇率变动的主要原因，随着金本位制的瓦解，该理论的不足和局限性就更加明显。 (3)“购买力平价说”和“汇兑心理说”。 ①背景：第一次世界大战的爆发标志着金本位制全盛时期结束和金块本位制的开始。各国货币金平价开始失去意义，学者们的注意力开始转向汇率决定问题的研究，汇率理论的研究也取得了重大突破。其中，最著名的有瑞典经济学家卡塞尔在20世纪初提出的“购买力平价说”，和阿夫塔里昂等法国学者提出的“汇兑心理说”。 ②“购买力平价说”见前面概念和简答题。该学说的缺陷是自由贸易的假设前提与现实存在较大差距，忽视了资本流动因素对汇率决定的影响。 ③“汇兑心理说”试图用纯心理因素来解释汇率的决定及其变化，认为人们需要外汇是因为要购买商品与劳务以满足人们的欲望，所以效用是外汇价值的基础，其真正价值是边际效用，而这又是由人们主观心理决定的。人们的心理评价受质(货币购买力、制度、政策等)和量(各种供求)量方面因素的影响。“汇兑心理说”的贡献在于：在浮动汇率制度下，心理预期对汇率变动的影响会很大。该理论所具有的其他理论无法替代的意义就在于它促使人们开始重视心理预期因素对汇率的影响。该理论的局限性和缺陷在于，只重视心理因素忽略了决定汇率的基础因素的分析。此外，还产生了货币分析说和金融资产说等。 以上对于汇率理论产生和发展的回顾中可以看出，汇率理论研究的深入和拓展是与经济的发展变化密切相关的，是对现实商品货币经济发展的一种反映。
解析
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