A公司是一个高成长的公司，目前公司总价值10000万元，没有长期负债，发行在外的普通股5000万股，目前股价2元／股。该公司的资产(息税前)利润率12％，所得税税率25％，息税前利润的预期增长率6％。公司未来仅靠利润留存提供增长资金，不打算增发或回购股票，

admin2014-03-14 18

问题 A公司是一个高成长的公司，目前公司总价值10000万元，没有长期负债，发行在外的普通股5000万股，目前股价2元／股。该公司的资产(息税前)利润率12％，所得税税率25％，息税前利润的预期增长率6％。公司未来仅靠利润留存提供增长资金，不打算增发或回购股票，也不打算增加新的债务筹资。现在急需筹集债务资金5000万元，准备发行10年期限的公司债券。投资银行认为，目前长期公司债券的市场利率为7％，A公司风险较大，按此利率发行债券并无售出的把握。经投资银行与专业投资机构联系后，建议按面值发行附带认股权证的债券。债券面值为每份1000元。期限10年，票面利率设定为4％，同时附送30张认股权证，认股权证在5年后到期，在到期前每张认股权证可以按2．5元的价格购买1股普通股。假设公司的资产的账面价值均与其市场价值始终保持一致。
要求：
行权后股价至少达到多少，附带认股权证债券可以成功发行。

选项

答案1000=40×(P／A，7％，10)+30×(行权后股价一2．5)×(P／F，7％，5)+1000× (P／F，7％，10) 1000=40×7．0236+30×(行权后股价一2．5)×0．7130+1000×0．5083 行权后股价=12．35(元／股)

解析

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依据国家对口岸的管理规定，在对外开放的口岸必须设置海关，而出入境检验检疫机构则依实际情况考虑是否设置。()

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“长期借款”与“长期待摊费用”账户在编制资产负债表时相同的地方在于都要根据总账账户和明细账户的余额分析计算填列。()

X企业在2008年由于行业状况的原因经营出现危机，资金短缺，于是其董事会决定撤回对其子公司Y企业的投资。()

存货在满足了()条件之后，才可以进行确认。

共同海损的构成条件有()。

依据国家对口岸的管理规定，在对外开放的口岸必须设置海关，而出入境检验检疫机构则依实际情况考虑是否设置。()

下列关于金融理财意义的说法中，最全面的是()。

甲欠乙债务20万元，甲以一艘轮船为乙设定了抵押，合同签订后，一直未到有关部门办理抵押登记。下列关于抵押权效力的表述中，正确的足()。

李某与于某签订了房屋租赁合同，李某租用于某的房屋，合同履行期间，于某又将出租房屋出售给王某，王某因急需利用此房经营，要收回李某租用的房屋，那么，下述表述错误的有()。

当履行期货期权合约后，( )。

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下列经济业务事项中，体现重要性要求的有()。

某上市公司2019年的β系数为1．24，短期国债利率为3．5％。市场组合的报酬率为8％，则投资者投资该公司股票的必要报酬率是()。

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A．口内翼下颌皱襞内侧做纵行切口B．口内翼下颌皱襞内侧做横行切口C．下颌角下2cm绕下颌角做弧形切口D．下颌骨下缘下1cm以内做平行切口E．下颌骨下缘下2cm做平行切口广泛颊间隙感染进入颊部脓腔的入口()。

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