甲公司持有A、B、C三种股票,在由上述股票组成的证券投资组合中,各股票所占的比重分别为50%,30%和20%,其β系数分别为2.0、1.0和0.5。市场收益率为15%,无风险报酬率为10%。 A股票当前每股市价为12元,刚收到上一年度派发的每股1.2元的现

admin2016-11-15  53

问题 甲公司持有A、B、C三种股票,在由上述股票组成的证券投资组合中,各股票所占的比重分别为50%,30%和20%,其β系数分别为2.0、1.0和0.5。市场收益率为15%,无风险报酬率为10%。
A股票当前每股市价为12元,刚收到上一年度派发的每股1.2元的现金股利,预计股利以后每年将增长8%。
要求:
(1)计算下列指标:
①甲公司证券组合的β系数;
②甲公司证券组合的风险报酬率;
③甲公司证券组合的必要投资报酬率;
④投资A股票的必要投资报酬率。
(2)利用股票估价模型分析当前出售A股票是否对甲公司有利。

选项

答案(1)计算下列指标: ①甲公司证券组合的β系数 =50%×2+30%×1+20%×0.5=1.4 ②甲公司证券组合的风险报酬率 =1.4×(15%一10%)=7% ③甲公司证券组合的必要投资报酬率 =10%+7%=17% ④投资A股票的必要投资报酬率 =10%+2×(15%一10%)=20% (2)A股票的价值=1.2×(1+8%)/(20%一8%)=10.8(元) 因为A股票的价值小于A股票的当前市价(12元),所以,甲公司当前出售A股票比较有利。

解析
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