振兴企业于2004年1月5日以每张1080元的价格购买Y企业发行的利随本清的企业债券。该债券的面值为1000元,期限为3年,票面年利率为10%,不计复利。购买时市场年利率为8%,不考虑所得税。要求:(1)利用债券估价模型评价振华企业购买该债券是否合算?

admin2011-01-15 41

问题振兴企业于2004年1月5日以每张1080元的价格购买Y企业发行的利随本清的企业债券。该债券的面值为1000元,期限为3年,票面年利率为10%,不计复利。购买时市场年利率为8%,不考虑所得税。
要求:(1)利用债券估价模型评价振华企业购买该债券是否合算?
(2)如果振华企业于2005年1月5日将该债券以1200元的市价出售,计算该债券的投资收益率。

选项

答案(1)V=1000×(1+3×10%)×(P/F,8%,3)=1000×1.3×0.7938=1031.94(元) 债券买价1080元大于债券价值,购买该债券不合算。 (2)K=(1200-1080+1000×10%)÷1080×100%=20.37% 该债券的投资收益率为20.37%。

解析

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