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  3. A企业20×2年7月1日购买某公司20×1年1月1日发行的面值为10万元,票面利率8%,期限5年,每半年付息一次的债券,若此时市场利率为10%,计算该债券价值。若该债券此时市价为94000元,是否值得购买?如果按债券价格购入该债券,此时购买债券的到期实际收

A企业20×2年7月1日购买某公司20×1年1月1日发行的面值为10万元,票面利率8%,期限5年,每半年付息一次的债券,若此时市场利率为10%,计算该债券价值。若该债券此时市价为94000元,是否值得购买?如果按债券价格购入该债券,此时购买债券的到期实际收

admin2014-06-02  43
问题 A企业20×2年7月1日购买某公司20×1年1月1日发行的面值为10万元,票面利率8%,期限5年,每半年付息一次的债券,若此时市场利率为10%,计算该债券价值。若该债券此时市价为94000元,是否值得购买?如果按债券价格购入该债券,此时购买债券的到期实际收益率是多少?
选项
答案(1)此时债券价值=100000×4%×(P/A,5%,7)+100000×(P/S,5%,7)=4000×5.7864+100000×0.7107=94215.6(元) 因为债券价值大于市价,所以该债券值得购买。 (2)94000=100000×4%×(P/A,i,7)+100000×(P/S,i,7) 设贴现率i1为5%,4000×(P/A,5%,7)+100000×(P/S,5%,7)=94215.6>94000 设贴现率i2为6%,4000×(P/A,6%,7)+100000×(P/S,6%,7)=4000×5.5824+100000×0.6651=88839.6<94000 利用插值法(i-5%)/(6%-5%)=(94000-94215.6)/(88839.6-94215.6) i=5.04% 债券到期名义收益率为10.08% 实际收益率=(1+10.08%/2)2-1=10.33%
解析
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