东方公司有关资料如下: 资料一:今年年初股东权益总额为1 200万元,年末股东权益总额为1 680万元。今年年初、年末的权益乘数分别是2.5和2.2。 资料二:今年利润总额为400万元,所得税为100万元,普通股现金股利总额为84万元,普通股的加权

admin2018-08-30  28

问题 东方公司有关资料如下:
  资料一:今年年初股东权益总额为1 200万元,年末股东权益总额为1 680万元。今年年初、年末的权益乘数分别是2.5和2.2。
  资料二:今年利润总额为400万元,所得税为100万元,普通股现金股利总额为84万元,普通股的加权平均数为200万股,所有的普通股均发行在外;无优先股。
  资料三:今年年末普通股股数为210万股,按照年末每股市价计算的市盈率为10。
  资料四:公司去年发行了面值总额为100万元的可转换公司债券(期限为五年),发行总额为120万元,每张债券面值为1 000元,转换比率为80(今年没有转股),债券票面利率为4%,所得税税率为25%。
  资料五:今年的总资产周转次数为1.5次,去年的营业净利率为4%,总资产周转次数为1.2次,权益乘数(按平均数计算)为2.5。
  要求:
  (1)计算今年年初、年末的资产总额和负债总额。
  (2)计算今年年末的每股净资产。
  (3)计算今年的基本每股收益和每股股利。
  (4)计算今年年末的普通股每股市价。
  (5)计算可转换债券的年利息、可转换债券可以转换的普通股股数。
  (6)假设不考虑可转换债券在负债成分和权益成分之间的分拆,债券票面利率等于实际利率。计算今年的稀释每股收益。
  (7)计算今年的权益乘数(按平均数计算)。
  (8)利用连环替代法和差额分析法分别分析营业净利率、总资产周转次数和权益乘数的变动对权益净利率的影响。

选项

答案(1)年初权益乘数=年初资产总额/年初股东权益总额 即,2.5=年初资产总额/1200 所以,年初资产总额=3 000(万元) 年初负债总额=3 000-1 200=1 800(万元) 年末权益乘数=年末资产总额/年末股东权益总额。 即,2.2=年末资产总额/1 680 所以,年末资产总额=3 696(万元) 年末负债总额=3 696-1 680=2 016(万元) (2)年末的每股净资产=1 680/210=8(元/股) (3)净利润=利润总额一所得税=400一100=300(万元) 基本每股收益=300/200=1.5(元/股) 每股股利=普通股现金股利总额/年末发行在外的普通股股数 =84/210=0.4(元/股) (4)普通股每股市价=10×1.5=15(元/股) (5)可转换债券的年利息=100×4%=4(万元) 可转换债券可以转换的普通股股数=100/1 000×80=8(万股) (6)调整后的归属于普通股股东的当期净利润=300+4×(1-25%)=303(万元) 调整后的发行在外的普通股加权平均数=200+8=208(万股) 稀释每股收益=303/208=1.46(元) (7)平均股东权益 =(1 200+1 680)/2=1 440(万元) 平均资产总额=(3 000+3 696)/2=3 348(万元) 权益乘数=3 348/1 440=2.33 (8)今年的营业收入=3 348×1.5=5 022(万元) 今年的营业净利率=300/5 022×100%=5.97% 今年的权益净利率=5.97%×1.5×2.33=20.87% 去年的权益净利率=4%×1.2×2.5=12% 利用连环替代法分析: 第一次替代:5.97%×1.2×2.5=17.91% 第二次替代:5.97%×1.5×2.5=22.39% 第三次替代:5.97%×1.5×2.33=20.87% 营业净利率变动对权益净利率的影响=17.91%一12%=5.91% 总资产周转次数变动对权益净利率的影响=22.39%一17.91%=4.48% 权益乘数变动对权益净利率的影响=20.87%一22.39%=一1.52% 利用差额分析法分析: 营业净利率变动对权益净利率的影响=(5.97%一4%)×1.2×2.5=5.91% 总资产周转次数变动对权益净利率的影响=5.97%×(1.5—1.2)×2.5=4.48% 权益乘数变动对权益净利率的影响=5.97%×1.5×(2.33—2.5)=一1.52%

解析
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