在用复制原理对期权估值时,需要建立对冲组合,如果下行时的股价为40元,看涨期权的执行价格为38元,套期保值比率为1,到期时间是半年,对应的无风险报酬率为4%,则目前应该借人的款项为( )元。

admin2019-08-08  30

问题 在用复制原理对期权估值时,需要建立对冲组合,如果下行时的股价为40元,看涨期权的执行价格为38元,套期保值比率为1,到期时间是半年,对应的无风险报酬率为4%,则目前应该借人的款项为(    )元。

选项 A、36.54
B、30.77
C、30
D、32

答案A

解析 由于股价下行时对冲组合到期日净收入合计=购入看涨期权的净收入=40一38=2(元),组合中股票到期日收入为40×1=40(元),所以,组合中借款本利和偿还=40一2=38(元),目前应该借人的款项=38/(1+4%)=36.54(元)。
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