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某公司在1994年1月1日平价发行新债券,每张面值1 500元,票面利率10%,5年到期,每年12月31日付息。 问: (1) 假定1998年1月1日的市场利率下降到7%,那么此时该债券的价值是多少? (2) 假定1998年1月1日的市价
某公司在1994年1月1日平价发行新债券,每张面值1 500元,票面利率10%,5年到期,每年12月31日付息。 问: (1) 假定1998年1月1日的市场利率下降到7%,那么此时该债券的价值是多少? (2) 假定1998年1月1日的市价
admin
2009-04-20
46
问题
某公司在1994年1月1日平价发行新债券,每张面值1 500元,票面利率10%,5年到期,每年12月31日付息。
问:
(1) 假定1998年1月1日的市场利率下降到7%,那么此时该债券的价值是多少?
(2) 假定1998年1月1日的市价为1 375元,此时购买该债券的到期收益率是多少?
(3) 假定1996年1月1日的市场利率为12%,债券市价1 425元,是否购买该债券?
(4) 该债券1999年1月1日的到期收益率为多少?
选项
答案
(1) 债券价值=1 500元×10%/(1+7%)+1 500元/(1+7%)=1 542元 (2)1 375元=1 500元×10%/(1+i)+1 500元/(1+i) i=20% 或:i=[150+(1 500-1 375)]/1 375=20% (3) 债券价值P=I×(P/,4,K,n)+F×(P/A,K,n) =150元×(P/A,12%,3)+1 500元×(P/F,12%,3) =150元×2.401 8+1 500元×0.711 8元=1 428元 因为债券价值1 428元大于市价1 425元,故应购买。 (4) 平价购入且每期付息,其到期收益率与票面利率相等,也为10%。
解析
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