A银行现有1000万美元的5年期的固定利率借款,借款利率为6.45%,但由于资金管理的需要,A银行希望获得浮动利率的借款。根据A银行资信,在资本市场借人浮动利率筹资的水平为6个月1IBOR+0.25%。C银行在资本市场获得浮动利率筹资的水平为6个月1IBO

admin2013-07-19  27

问题 A银行现有1000万美元的5年期的固定利率借款,借款利率为6.45%,但由于资金管理的需要,A银行希望获得浮动利率的借款。根据A银行资信,在资本市场借人浮动利率筹资的水平为6个月1IBOR+0.25%。C银行在资本市场获得浮动利率筹资的水平为6个月1IBOR+0.5%,但C银行希望获得5年期的固定利率借款。由于资信不高,固定利率借款需支付7.45%的利率。双方为了达到降低筹资成本的目的,根据中间人D银行的安排,A银行与C银行作利率互换交易,交易内容如下:
     (1)A银行首先借人6.45%的固定利率借款。同时根据约定,支付中间人D银行按6个月1IBOR计算的利息,并从D银行获得6.5%的固定利息。
     (2)C银行首先借人6个月1IBOR+0.5%的浮动利率借款。根据约定,支付中间人D银行6.65%的固定利息的同时,从D银行收取按6个月1IBOR计算的利息。
     (3)中间人D银行通过安排双方的互换,得到收益0.15%(从C银行获得的6.65%扣除支付A银行的6.5%,获得收益0.15%)。
要求:
计算利率互换的总利益,以及在A银行、C银行和D银行之间是如何分享的。

选项

答案利率互换的总利益=(7.45%-6.45%)-(0.5%-0.25%)=0.75%,其中:中间人D银行通过安排双方的互换,得到收益0.15%(从C银行获得的6.65%扣除支付A银行的6.5%,获得收益0.15%),A银行和C银行各分享0.30%。

解析
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