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  3. 投资者购入某企业的股票，其预期的永久现金流为1000元，但因有风险而不确定。如果投资者认为企业的贝塔值是0.5，当贝塔值实际为1时，投资者愿意支付的金额比该企业实际价值高出(　　)元。

投资者购入某企业的股票，其预期的永久现金流为1000元，但因有风险而不确定。如果投资者认为企业的贝塔值是0.5，当贝塔值实际为1时，投资者愿意支付的金额比该企业实际价值高出(　　)元。

admin2009-11-26  57
问题 投资者购入某企业的股票，其预期的永久现金流为1000元，但因有风险而不确定。如果投资者认为企业的贝塔值是0.5，当贝塔值实际为1时，投资者愿意支付的金额比该企业实际价值高出(　　)元。
选项 A、2840.91
B、3025.22
C、3756.35
D、4817.82
答案A
解析 若β是0.5，现金流应该按预期收益率折现：6%+0.5×(16%-6%)=11%，投资者愿意支付的金额为PV=1000/0.11=9090.91(元)；但是，β实际等于1，则投资的预期收益率就应等于16%，支付给企业的价格就应该为：净现值PV=1000/0.16=6250(元)，因此多支付了2840.91元(9090.91-6250)。
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