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投资者购入某企业的股票,其预期的永久现金流为1000元,但因有风险而不确定。如果投资者认为企业的贝塔值是0.5,当贝塔值实际为1时,投资者愿意支付的金额比该企业实际价值高出( )元。
投资者购入某企业的股票,其预期的永久现金流为1000元,但因有风险而不确定。如果投资者认为企业的贝塔值是0.5,当贝塔值实际为1时,投资者愿意支付的金额比该企业实际价值高出( )元。
admin
2009-11-26
83
问题
投资者购入某企业的股票,其预期的永久现金流为1000元,但因有风险而不确定。如果投资者认为企业的贝塔值是0.5,当贝塔值实际为1时,投资者愿意支付的金额比该企业实际价值高出( )元。
选项
A、2840.91
B、3025.22
C、3756.35
D、4817.82
答案
A
解析
若β是0.5,现金流应该按预期收益率折现:6%+0.5×(16%-6%)=11%,投资者愿意支付的金额为PV=1000/0.11=9090.91(元);但是,β实际等于1,则投资的预期收益率就应等于16%,支付给企业的价格就应该为:净现值PV=1000/0.16=6250(元),因此多支付了2840.91元(9090.91-6250)。
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投资规划题库国际金融理财师(CFP)分类
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投资规划
国际金融理财师(CFP)
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