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  3. 甲公司是一家上市公司，主营保健品生产和销售。2017年7月1日，为对公司业绩进行评价，需估算其资本成本。相关资料如下： (1)甲公司目前长期资本中有长期债券1万份，普通股600万股，没有其他长期债务和优先股。长期债券发行于2016年7月1日，期限5

甲公司是一家上市公司，主营保健品生产和销售。2017年7月1日，为对公司业绩进行评价，需估算其资本成本。相关资料如下： (1)甲公司目前长期资本中有长期债券1万份，普通股600万股，没有其他长期债务和优先股。长期债券发行于2016年7月1日，期限5

admin2022-08-19  86
问题 甲公司是一家上市公司，主营保健品生产和销售。2017年7月1日，为对公司业绩进行评价，需估算其资本成本。相关资料如下：
    (1)甲公司目前长期资本中有长期债券1万份，普通股600万股，没有其他长期债务和优先股。长期债券发行于2016年7月1日，期限5年，票面价值1000元，票面利率8％，每年6月30日和12月31日付息。公司目前长期债券每份市价935．33元，普通股每股市价10元。
    (2)目前无风险利率6％，股票市场平均收益率11％，甲公司普通股贝塔系数1．4。
    (3)甲公司的企业所得税税率25％。
    要求：
计算甲公司长期债券税前资本成本。
选项
答案假设计息期债券资本成本为rd： 1000×8％／2×(P／A，rd，8)+1000×(P／F，rd，8)=935．33 当rd=5％，1000×8％／2×(P／A，5％，8)+1000×(P／F，5％，8)=40×6．4632+1000×0．6768=935．33(元) 因此：rd=5％ 长期债券税前资本成本：(1+5％)2-1=10．25％
解析
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