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  3. 试论我国外汇储备规模过大的成因、弊端与化解对策。

试论我国外汇储备规模过大的成因、弊端与化解对策。

admin2015-07-14  44
问题 试论我国外汇储备规模过大的成因、弊端与化解对策。
选项
答案(1)影响国际储备的因素主要有： 1)进口规模：由于国际储备最基本的作用是弥补国际收支逆差，因而进口规模越大、占用的外汇资金越多，发生逆差的可能性大，数额也往往越大，就需要保持较多的国际储备。另外，进口规模也是影响一国储备下限——“经常储备量”的决定因素。 2)贸易差额的波动幅度：储备水平与贸易差额的波动幅度正相关。 3)外债的规模与期限结构：外债规模越大，短期需偿还的外债越多，还本付息的压力就越大，就越需要持有较多的国际储备。 4)持有国际储备的机会成本：持有的国际储备越多，意味着放弃利用实际资源就越多，利润损失就越大。该机会成本＝一国边际投资收益率一国际储备资产利率一因储备而减少的实际资源的投入经乘数效应引起的总利润 5)外部冲击的种类、规模和频率。 6)一国对汇率制度和汇率政策的选择：如果一国采用浮动汇率制而非定制汇率制、目标汇率区制等，就可适当减少持有的储备量。 7)政府的政策偏好／一国特定时期的经济发展目标。 8)一国在国际市场上筹集应急国外资金的能力和成本：筹资能力越强，成本越低，一国在一定程度上就可以适当减少持有储备的数量。 9)一国国际储备的范围和该国货币在国际货币体系中所处的地位：如果一国是IMF成员国并且参与SDR的分配，则该国的国际储备中除了黄金和外汇储备外，还包括在基金组织的储备头寸(普通提款权)和分配的特别提款权，从而增加了该国的储备形式和国际清偿能力，可以在一定程度上缓解该国对外汇储备的需求量。另外，如果一国是储备货币国(如美国)，就可以通过增加本国货币的对外负债来弥补储备货币的不足。而不需要持有较多的储备。比如美国常常出现巨额的国际收支逆差(当然，这主要是由美元是最主要的储备货币决定的)，但从来不需要担心发生无法平衡逆差或对外支付的困难。 10)一国的对外开放程度：经济封闭、对外开放程度低的国家，通常对外汇储备的需求量也较少。 11)其他国际收支调节政策的运用及其有效性。比如，一国实行严格的外汇管制，并且能采用配额的形式严格有效地控制进口和外汇资金流动，就不需要太多的外汇储备。 (2)改革开放30余年来，我国外汇储备总额从1978年的1．67亿美元到2011年的31 811．48亿美元，可以说是增长快速。而目前的巨额外汇储备的增长成因，可以归结为以下几点： 1)我国经济持续增长是外汇储备增加的根本原因 2)国际收支双顺差是外汇储备增长的直接原因 3)结售汇制度是近年来外汇储备快速增长的重要原因(尽管在2014年已经彻底废除外汇结算制度，但是结售汇制度已经对我国的外汇储备造成了十分深远的影响。) 4)人民币升值预期是我国外汇储备增长的又一原因。 此外，我国一直以来的鼓励出口政策、国内经济发展不平衡、全球经济流动性过剩等因素也造成近些年来的外汇储备增长速度加剧。 总体来说，我国的外汇储备规模较大，相对适度规模有超额部分，但根据中国和世界经济的发展状况，该规模具有一定的合理性。
解析
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