ABC公司是家民营企业，其开发和生产的某种产品市场前景很好。公司目前正处于创业阶段，急需资金支持，准备再增加定向发行债券。ABC公司目前已经采取的筹资方案是，定向向若干战略投资者发行价值800万元、利率为10％的抵押公司债券。债券投资人出于保持或增加其索偿

admin2015-07-05 52

问题 ABC公司是家民营企业，其开发和生产的某种产品市场前景很好。公司目前正处于创业阶段，急需资金支持，准备再增加定向发行债券。ABC公司目前已经采取的筹资方案是，定向向若干战略投资者发行价值800万元、利率为10％的抵押公司债券。债券投资人出于保持或增加其索偿权安全性的愿望，经与ABC公司协商后双方共同在债务契约中写入若干保护性条款，其中规定允许公司只有在同时满足下列保护性条款的前提下才能发行其他公司债券：
(1)税前利息保障倍数大于4；
(2)发行债券所形成的资产的50％用于增加被抵押资产，抵押资产的净折余价值保持在抵押债券价值的2倍以上；
(3)产权比率不高于0．5。
从公司目前财务报表得知，ABC公司现在税后净收益240万元，预计未来仍然可以保持这一收益水平，目前所有者权益为4 000万元，企业总资产4 800万中已被用于抵押的资产折余价值为3 000万元。公司所得税税率为25％。
要求：据上述资料，分析回答下列题。
说明上述保护性条款中哪项是有约束力的，为什么?

选项

答案从企业目前的收益水平来看，保护条款(1)是有约束力的，它将企业拟发行新债的数量限制在266．67万元以内。

解析

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财务成本管理

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企业可以选择自上而下的方法、自下而上的方法或上下结合的方法来制定战略方案。三种战略制定方法的主要区别在于战略制定中对()的把握。

下列属于蓝海战略内涵的是()。

下列各项中，符合《企业内部控制应用指引第15号——全面预算》规定的是()。(2015年)

当竞争对手从价格竞争中败出时，企业仍可保持盈利状态的战略是(。)。

甲公司是一家日化用品企业，企业将所有产品按照洗涤、个人护理、清洁用品进行分类，并设置不同的部门负责这些类别的产品，甲公司采用的组织结构类型为（）。

近年来新能源汽车产业及市场迅猛增长。国内汽车制造商华新公司于2018年进入新能源汽车制造领域，但是受技术和管理水平制约，其产品性能欠佳，市场占有率较低。根据SWOT分析，该公司应采用的战略是()。

甲公司拟新建一个化工项曰。经过可行性研究，该项目预计净现值为420万元，内部收益率为13％。甲公司进一步分析初始投资，建设期及寿命期的变动对该项目预计净现值的影响及影响程度。甲公司风险管理技术与方法是()。

人体测量学的各个参数属于()范畴。

仙方活命饮中，配伍天花粉和贝母的目的是

患者男，39岁，胫腓骨干骨折复位，术前遵医嘱行Buek’s牵引。牵引过程中病人总是从床上滑脱，为了增加对抗牵引力量，护士应该

补偿包括()和()即顺延工期。

施工过程中降低成本的(　　)，包括进行技术经济分析，确定最佳的施工方案等。

下列现象与风险溢价理论无关的是()。

关于个人基本信息存在异议的处理，说法不正确的是()。

某公司股票的当前市价为10元，有一种以该股票为标的资产的看跌期权，执行价格为8元，到期时间为三个月，期权价格为3．5元。下列关于该看跌期权的说法中，正确的是()。

He______tohavesolvedtheproblemsbutfailedtodoso.

TheEnglishlanguagecontainsa__________ofloanwordswhichmakeiteasyfornonnativespeakerstosomeextent.

财务成本管理

注册会计师

企业可以选择自上而下的方法、自下而上的方法或上下结合的方法来制定战略方案。三种战略制定方法的主要区别在于战略制定中对()的把握。

下列属于蓝海战略内涵的是()。

下列各项中，符合《企业内部控制应用指引第15号——全面预算》规定的是()。(2015年)

当竞争对手从价格竞争中败出时，企业仍可保持盈利状态的战略是(。)。

甲公司是一家日化用品企业，企业将所有产品按照洗涤、个人护理、清洁用品进行分类，并设置不同的部门负责这些类别的产品，甲公司采用的组织结构类型为（）。

近年来新能源汽车产业及市场迅猛增长。国内汽车制造商华新公司于2018年进入新能源汽车制造领域，但是受技术和管理水平制约，其产品性能欠佳，市场占有率较低。根据SWOT分析，该公司应采用的战略是()。

甲公司拟新建一个化工项曰。经过可行性研究，该项目预计净现值为420万元，内部收益率为13％。甲公司进一步分析初始投资，建设期及寿命期的变动对该项目预计净现值的影响及影响程度。甲公司风险管理技术与方法是()。

人体测量学的各个参数属于()范畴。

仙方活命饮中，配伍天花粉和贝母的目的是

患者男，39岁，胫腓骨干骨折复位，术前遵医嘱行Buek’s牵引。牵引过程中病人总是从床上滑脱，为了增加对抗牵引力量，护士应该

补偿包括()和()即顺延工期。

施工过程中降低成本的( )，包括进行技术经济分析，确定最佳的施工方案等。

下列现象与风险溢价理论无关的是()。

关于个人基本信息存在异议的处理，说法不正确的是()。

某公司股票的当前市价为10元，有一种以该股票为标的资产的看跌期权，执行价格为8元，到期时间为三个月，期权价格为3．5元。下列关于该看跌期权的说法中，正确的是()。

He______tohavesolvedtheproblemsbutfailedtodoso.

TheEnglishlanguagecontainsa__________ofloanwordswhichmakeiteasyfornonnativespeakerstosomeextent.

施工过程中降低成本的(　　)，包括进行技术经济分析，确定最佳的施工方案等。