内部持股公司Vista LtD．正在努力确定其权益成本的基准。行业内可以参照公司的市盈率为11，平均β值为1．05，股利分发率为收益的40％，预计增长率为10％。在刚刚结束的财年中，Vista的每股收益为＄3．00，并有望在来年达到行业平均增长率。经济指标

admin2018-10-24 29

问题内部持股公司Vista LtD．正在努力确定其权益成本的基准。行业内可以参照公司的市盈率为11，平均β值为1．05，股利分发率为收益的40％，预计增长率为10％。在刚刚结束的财年中，Vista的每股收益为＄3．00，并有望在来年达到行业平均增长率。经济指标显示无风险回报率为5％，市场回报率为15％。
问题：
通过分别阐明股利成长模型和资本资产定价模型的三个特征来对二者进行比较。

选项

答案股利成长模型： ①假设股利以固定增长率来增长，这与现实不太相符。 ②高估了目前高增长率公司的成本，因为这样的高增长率很难永远维持。 ③对于不分发股利的公司很难直接适用该模型。 ④对于不上市交易的公司，其价值很难估计。资本资产定价模型： ①假设所有投资者对证券收益率概率分布的看法一致。 ②对于不上市交易的公司，β系数较难估计。 ③需要解决如何确定无风险利率的问题，是以短期国债利率为基础还是以长期国债利率为基础。股票估值应该以长期国债利率作为无风险收益率。 ④需要解决如何确定预期市场回报率的问题。美国资本市场通常以标准普尔500指数收益率作为市场回报率。

解析

转载请注明原文地址:https://kaotiyun.com/show/Gwqr777K

本试题收录于：财务决策题库美国注册管理会计师（CMA）分类

财务决策

美国注册管理会计师（CMA）

相关试题推荐

随机试题

最新回复(0)

财务决策

美国注册管理会计师（CMA）

金融租赁公司的主要业务有(　　)。

已知两个投资项目A和B，收益与标准差如表7-17所示。则下列说法正确的有(　　)。

证券X的价格为A，证券Y的价格为B，则对二者关系的分析正确的是(　　)。

投资者评估一项投资的收益率时，一般首先考虑的是其未来的预期收益率。下列关于预期收益率的说法，正确的有(　　)。

下列关于投资组合收益率的说法正确的有(　　)。

下列属于增值税征税范围的特殊项目有(　　)。

差别比例税率是指一种税设两个或两个以上的比例税率。主要包括以下几种类型(　　)。

垄断优势理论认为比较优势理论从微观经济理论出发，忽略了宏观经济因素的分析，尤其是忽略了国际分工中比较成本的作用。(　　)

股息、红利等投资收益属于资本收支项目。(　　)

与精神意识思维活动关系最密切的是

静脉用药调配中心(室)的英文缩写是

依据我国行政法律规范的规定，以下表述正确的是?

对于同种产品的进口，某国对一些国家实行高关税政策，而对另外一些国家实行低关税政策，这种做法不符合：

下列技术评价指标中，可用于评价技术的社会效益的有()。

甲在审理案件的过程中涉嫌违规被立案侦查，该案检察人员李某与被害人存在近亲属关系，甲以此为由，提出回避申请。下列哪一选项是错误的?()

按执行部门分，该年度我国企业部分的“科学研究与试验发展经费支出”约为：()。该年度我国企业的“科学研究与试验发展经费支出”中，用于应用研究的约比用于基础研究的多：()。

对于实施西部大开发战略，下列叙述错误的是()。

已知随机变量X与Y均服从0．1分布，且EXY＝，则P{X＋Y≤1}＝

Frenchfries,washeddownwithapintofsoda,areafavoritepartoffast-foodlunchesanddinnersformillionsofAmericanyou

财务决策

美国注册管理会计师（CMA）

金融租赁公司的主要业务有( )。

已知两个投资项目A和B，收益与标准差如表7-17所示。则下列说法正确的有( )。

证券X的价格为A，证券Y的价格为B，则对二者关系的分析正确的是( )。

投资者评估一项投资的收益率时，一般首先考虑的是其未来的预期收益率。下列关于预期收益率的说法，正确的有( )。

下列关于投资组合收益率的说法正确的有( )。

下列属于增值税征税范围的特殊项目有( )。

差别比例税率是指一种税设两个或两个以上的比例税率。主要包括以下几种类型( )。

垄断优势理论认为比较优势理论从微观经济理论出发，忽略了宏观经济因素的分析，尤其是忽略了国际分工中比较成本的作用。( )

股息、红利等投资收益属于资本收支项目。( )

与精神意识思维活动关系最密切的是

静脉用药调配中心(室)的英文缩写是

依据我国行政法律规范的规定，以下表述正确的是?

对于同种产品的进口，某国对一些国家实行高关税政策，而对另外一些国家实行低关税政策，这种做法不符合：

下列技术评价指标中，可用于评价技术的社会效益的有()。

甲在审理案件的过程中涉嫌违规被立案侦查，该案检察人员李某与被害人存在近亲属关系，甲以此为由，提出回避申请。下列哪一选项是错误的?()

按执行部门分，该年度我国企业部分的“科学研究与试验发展经费支出”约为：()。该年度我国企业的“科学研究与试验发展经费支出”中，用于应用研究的约比用于基础研究的多：()。

对于实施西部大开发战略，下列叙述错误的是()。

已知随机变量X与Y均服从0．1分布，且EXY＝，则P{X＋Y≤1}＝

Frenchfries,washeddownwithapintofsoda,areafavoritepartoffast-foodlunchesanddinnersformillionsofAmericanyou

金融租赁公司的主要业务有(　　)。

已知两个投资项目A和B，收益与标准差如表7-17所示。则下列说法正确的有(　　)。

证券X的价格为A，证券Y的价格为B，则对二者关系的分析正确的是(　　)。

投资者评估一项投资的收益率时，一般首先考虑的是其未来的预期收益率。下列关于预期收益率的说法，正确的有(　　)。

下列关于投资组合收益率的说法正确的有(　　)。

下列属于增值税征税范围的特殊项目有(　　)。

差别比例税率是指一种税设两个或两个以上的比例税率。主要包括以下几种类型(　　)。

垄断优势理论认为比较优势理论从微观经济理论出发，忽略了宏观经济因素的分析，尤其是忽略了国际分工中比较成本的作用。(　　)

股息、红利等投资收益属于资本收支项目。(　　)