2. 自考
  3. 甲企业计划利用一笔长期资金投资购买证券，现有A、B两个公司的股票可供选择。已知A公司股票现行市价为每股4元，基年每股股利为0．2元，预计以后每年以5％的增长率增长：B公司股票现行市价为每股6元，基年每股股利为0．5元，股利分配将一直采用固定股利政策。甲企业

甲企业计划利用一笔长期资金投资购买证券，现有A、B两个公司的股票可供选择。已知A公司股票现行市价为每股4元，基年每股股利为0．2元，预计以后每年以5％的增长率增长：B公司股票现行市价为每股6元，基年每股股利为0．5元，股利分配将一直采用固定股利政策。甲企业

admin2012-08-06  67
问题 甲企业计划利用一笔长期资金投资购买证券，现有A、B两个公司的股票可供选择。已知A公司股票现行市价为每股4元，基年每股股利为0．2元，预计以后每年以5％的增长率增长：B公司股票现行市价为每股6元，基年每股股利为0．5元，股利分配将一直采用固定股利政策。甲企业对股票投资所要求的必要报酬率为10％。
  要求：利用股票估价模型分别计算A、B公司股票价值，并代甲企业作出股票投资决策。(注：计算结果保留小数点后两位)
选项
答案A公司股票价值=(0.2×1+5%))/10%—5%=4．20(元) B公司股票价值=0．5／10％=5(元) 由于A公司股票现行市价为4元，低于其投资价值4．2元，故A公司股票值得投资；B公司股票现行市价为6元，高于其投资价值5元，故B公司股票不值得投资。所以甲企业应购买A公司股票。
解析
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