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某银行A向银行B购买了一份“1×4”的远期利率协议FRAs,金额为人民币1 000 000,合同期限3个月。从2004年某日起算,1个月后开始,4个月后结束。合同协定利率为10%,FRAs期限确切为91天。1个月后,确定日确定的市场参照利率为9.5%。请问
某银行A向银行B购买了一份“1×4”的远期利率协议FRAs,金额为人民币1 000 000,合同期限3个月。从2004年某日起算,1个月后开始,4个月后结束。合同协定利率为10%,FRAs期限确切为91天。1个月后,确定日确定的市场参照利率为9.5%。请问
admin
2010-06-05
58
问题
某银行A向银行B购买了一份“1×4”的远期利率协议FRAs,金额为人民币1 000 000,合同期限3个月。从2004年某日起算,1个月后开始,4个月后结束。合同协定利率为10%,FRAs期限确切为91天。1个月后,确定日确定的市场参照利率为9.5%。请问:
(1)在结算日,谁要支付现金?支付多少现金?
(2)以本例说明FRAs的作用是什么?
选项
答案
(1)3个月后,FRAs开始时,由于协定利率为10%,高于市场利率(9.5%)。所以银行A要向此FRAs合同的卖方银行B支付现金。支付金额可以按下列公式计算: 1 000 000×(9.5%-10%)×91/360=-1 234.25 RMB 负号表示银行A要向此FRAs合同的卖方B支付现金。 (2)FRAs合同结束时,银行的净借款成本是 1 000 000×9.5%×91/360+1 234.25×(1+9.5%×91/360) =24 013.89+1 263.89 =25 277.78 银行如果以协定利率10%借款,其成本是1 000 000×10%×91/360=25 277.78 可见,远期利率协定的作用就在于将未来的实际利率成本锁定为协议利率。
解析
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金融硕士联考(金融学基础)题库专业硕士分类
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金融硕士联考(金融学基础)
专业硕士
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