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B公司预计未来5年内的股权现金流量现值为500万元。预计从第六年开始,负债比例保持不变(均为40%),第六年的净利润为200万元,实体净投资为80万元,从第七年开始股权现金流量可以长期保持5%的增长率。B公司的股权资本成本为15%。则下列关于B公司股权价值
B公司预计未来5年内的股权现金流量现值为500万元。预计从第六年开始,负债比例保持不变(均为40%),第六年的净利润为200万元,实体净投资为80万元,从第七年开始股权现金流量可以长期保持5%的增长率。B公司的股权资本成本为15%。则下列关于B公司股权价值
admin
2016-10-14
65
问题
B公司预计未来5年内的股权现金流量现值为500万元。预计从第六年开始,负债比例保持不变(均为40%),第六年的净利润为200万元,实体净投资为80万元,从第七年开始股权现金流量可以长期保持5%的增长率。B公司的股权资本成本为15%。则下列关于B公司股权价值的表达式中正确的有( )。
选项
A、500+152/(15%一5%)×(P/F,15%,5)
B、500+152/(15%一5%)×(P/F,15%,6)
C、500+152×(P/F,15%,6)+152×(1+5%)/(15%一5%)×(P/F,15%,6)
D、500+152×(P/F,15%,6)+152×(1+5%)/(15%一5%)×(P/F,15%,7)
答案
A,C
解析
由于负债比例不变,第六年的股权现金流量=净利润一实体净投资×(1一负债比例)=200—80×(1—40%)=152(万元),因此,B公司股权价值=500+152/(15%一5%)×(P/F,15%,5)=500+152×(P/F,15%,6)+152×(1+5%)/(15%一5%)×(P/F,15%,6),所以选项AC的表达式正确。
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财务成本管理题库注册会计师分类
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财务成本管理
注册会计师
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