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自由浮动汇率(Free Floating)与有管理的浮动汇率(Managed Floating)

admin2010-04-29  54
问题 自由浮动汇率(Free Floating)与有管理的浮动汇率(Managed Floating)
选项
答案自由浮动汇率(Free Floating)与有管理的浮动汇率(Managed Floating)：按政府是否干预汇率来区分，浮动汇率制可以分为自由浮动汇率和管理浮动汇率。自由浮动汇率，又称“清洁浮动(Clean Floating)”。指货币当局对外汇市场不加任何干预，汇率完全按照外汇市场供求状况的变动而自行调节，自由涨落。这种浮动汇率是纯粹的理论假设，而在国际经济生活中，各国政府为了本国的经济利益，没有不对汇率进行干预的，只是干预的程度不同而已。完全的自由浮动汇率在现实中是不存在的。从理论上分析，自由浮动汇率具有如下优点：a．可以自动地对国际收支失衡进行及时、迅速的调整，避免长期失衡。同时，使得政府可以将所有政策工具用于实现内部平衡；b．可以提高经济政策的独立性和货币政策的有效性；c．有利于均衡汇率的建立，实现资源的有效配置；d．可以免除政府干预外汇市场的成本支出 (如持有国际储备资产的机会成本及干预外汇市场的操作成本等)。 有管理的浮动汇率，指政府或一国货币当局为使市场汇率向有利于本国的方向浮动，避免汇率波动幅度过大影响对外贸易和本国国际收支，而对市场汇率的升降幅度进行公开或隐蔽的干预，这犹如伸出一只“肮脏”的手操纵外汇市场，因而也称“肮脏浮动(Dirty Floating)”。它具有如下特点：a．没有像金本位和布雷顿森林体系下的金平价；b．汇率波动尽管没有公开界限但仍受到控制；c．存在不同程度的政府干预，甚至国际社会的联合干预；d．可以在一定程度上避免汇率一夜之间的大起大落，进而避免其对经济造成的损失；e．不存在全球统一的汇率管理模式，汇率的管理或干预比较困难。目前世界各主要工业国所实行的都是管理浮动汇率。政府在外汇市场上进行干预的方式主要包括：动用本国外汇储备、国际互换货币信贷资金、特别提款权或发行外币债券与国库券所获的资金对外汇市场进行直接干预；通过调整法定准备金率或贴现率、控制资本移动等对外汇市场进行间接干预。
解析
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