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A公司是一个高增长的公司,目前股价15元/股,每股股利为1.43元,假设预期增长率5%。 现在急需筹集债务资金5000万元,准备发行10年期限的公司债券。投资银行认为,目前长期公司债券的市场利率为7%,A公司风险较大,按此利率发行债券并无售出的把握
A公司是一个高增长的公司,目前股价15元/股,每股股利为1.43元,假设预期增长率5%。 现在急需筹集债务资金5000万元,准备发行10年期限的公司债券。投资银行认为,目前长期公司债券的市场利率为7%,A公司风险较大,按此利率发行债券并无售出的把握
admin
2015-11-16
50
问题
A公司是一个高增长的公司,目前股价15元/股,每股股利为1.43元,假设预期增长率5%。
现在急需筹集债务资金5000万元,准备发行10年期限的公司债券。投资银行认为,目前长期公司债券的市场利率为7%,A公司风险较大,按此利率发行债券并无售出的把握。经投资银行与专业投资机构联系后,投资银行建议发行可转换债券筹资,债券面值为每份1000元,期限10年,票面利率设定为4%,转换价格为20元,不可赎回期为9年,第9年年末可转换债券的赎回价格为1060元。
要求:
计算该可转换债券的税前资本成本。
选项
答案
1000=40×(P/A,K,9)+1 163.50×(P/F,K,9) 设K=5%,40×(P/A,5%,9)+1163.50×(P/F,5%,9)=1 034.30 设K=6%,40 ×(P/A,6%,9)+1163.50×(P/F,6%,9)=960.74 税前资本成本K=(1034.3-1000)/(1034.3-960.74)×(6%-5%)+5%=5.47%
解析
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财务成本管理题库注册会计师分类
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财务成本管理
注册会计师
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