资料：黄海公司：是一家从事重型机械制造企业，经过多年的发展，其挖掘机、大型卡车和模具等重型产品逐步赢得了市场的认可，市场占有率不断提高。公司2010年年末总资产12000百万元，所有者权益为4000百万元。公司董事会经过综合分析认为，公司目前已经

admin2012-03-13 81

问题资料：黄海公司：是一家从事重型机械制造企业，经过多年的发展，其挖掘机、大型卡车和模具等重型产品逐步赢得了市场的认可，市场占有率不断提高。公司2010年年末总资产12000百万元，所有者权益为4000百万元。
公司董事会经过综合分析认为，公司目前已经进入成长期，结合公司目前发展态势以及所处的发展阶段，公司董事会确定了今后5年的发展战略：扩大产能规模拟并购当地另一家同类型的公司w公司(两家公司不存在关联方关系，并购后w公司将解散)。通过本次并购，将提高公司产量和市场占有率，实现公司的可持续增长。
其他相关资料：w公司当前的有息债务总额为740百万元，均为长期负债；目前公司持有的超过营运资本需求的现金为50百万元；本年度固定资产折旧额为100百万元。双方初步确定的收购价格为1500百万元，与w公司最接近的竞争者X公司的P／E为10．8、EV／EBITDA为6。为了解决扩大规模和高增长的资金需求，公司财务部提出以下方案解决资金缺口：方案1：向战略投资者进行定向增发新股；方案2：向银行举借长期借款。
依据筹资战略规划说明两种筹资方案哪一个较优，并说明理由。注：计算结果请保留两位小数。

选项

答案方案1较优。理由：为了控制企业的总体风险，企业应当选择保守的筹资战略，鉴于目前公司资产负债率=67．7％，如果再大幅度借款，将进一步增加财务杠杆，从而使得风险失控。企业选择权益筹资方案将为公司提供稳定的长期资金来源，有助于降低财务风险。但缺陷是权益筹资在企业经营效率不能得到实质性提升的前提下会降低每股收益。

解析

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财政支出()是对政府支出活动更为明细的反映。

市场营销管理在实质上是()。

在我国，人们经常提到有关财政的“两个比重”是指()。

甲银行与乙银行签订合约，合约规定：甲银行交付3万元给乙银行，6个月后可以按约定价格卖出300万份指定的货币市场基金给乙银行。这种交易是()交易。

下列会计项目中，属于企业非流动负债的是()。

()既是经济发展的需要，也是保持和维护社会稳定的需要。

资本主义的发展经历了()资本主义阶段。

国家垄断资本主义的形式包括()。

国家垄断资本主义的实质是垄断资本利用()的力量，缓和社会经济矛盾和阶级矛盾，维护垄断资本的利益和资本主义经济秩序，从而维护其垄断统治并保证获得稳定的高额利润。

下列关于发展开放型经济制度的意义，说法错误的是()。

()不是低温钢按不同的使用温度的分级范围。

可使吗啡初显紫色渐转棕色的试剂是()。

下列债权中，不得让与的有()。

根据《建设工程勘察设计管理条例》的规定，下列建设工程的勘察、设计，经有关主管部门批准，可以直接发包的是()。

下列关于货币市场基金的表述，不正确的是(　　)。

【2015年上】初二学生小华染上不良行为习惯，学校可以对他依法采取的措施是()。

选出下列各句中运用修辞方法不同的一句（）。

下列关于VLAN标识的描述中，错误的是（）。

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财政支出()是对政府支出活动更为明细的反映。

市场营销管理在实质上是()。

在我国，人们经常提到有关财政的“两个比重”是指()。

甲银行与乙银行签订合约，合约规定：甲银行交付3万元给乙银行，6个月后可以按约定价格卖出300万份指定的货币市场基金给乙银行。这种交易是()交易。

下列会计项目中，属于企业非流动负债的是()。

()既是经济发展的需要，也是保持和维护社会稳定的需要。

资本主义的发展经历了()资本主义阶段。

国家垄断资本主义的形式包括()。

国家垄断资本主义的实质是垄断资本利用()的力量，缓和社会经济矛盾和阶级矛盾，维护垄断资本的利益和资本主义经济秩序，从而维护其垄断统治并保证获得稳定的高额利润。

下列关于发展开放型经济制度的意义，说法错误的是()。

()不是低温钢按不同的使用温度的分级范围。

可使吗啡初显紫色渐转棕色的试剂是()。

下列债权中，不得让与的有()。

根据《建设工程勘察设计管理条例》的规定，下列建设工程的勘察、设计，经有关主管部门批准，可以直接发包的是()。

下列关于货币市场基金的表述，不正确的是( )。

【2015年上】初二学生小华染上不良行为习惯，学校可以对他依法采取的措施是()。

选出下列各句中运用修辞方法不同的一句（）。

下列关于VLAN标识的描述中，错误的是（）。

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下列关于货币市场基金的表述，不正确的是(　　)。