已知某普通股的β值为1.2，无风险利率为6%，市场组合的风险收益率为10%，该普通股的市价为 21元/股，筹资费用为1元/股，股利年增长率长期固定不变，预计第一期的股利为2元，按照股利增长模型和资本资产定价模型计算的股票资本成本相等，则该普通股股利的年增长

admin2010-11-25 33

问题已知某普通股的β值为1.2，无风险利率为6%，市场组合的风险收益率为10%，该普通股的市价为 21元/股，筹资费用为1元/股，股利年增长率长期固定不变，预计第一期的股利为2元，按照股利增长模型和资本资产定价模型计算的股票资本成本相等，则该普通股股利的年增长率为( )。

选项 A、0.06
B、0.02
C、0.08
D、0.008

答案C

解析本题考核的是普通股筹资的成本。先根据资本资产定价模型计算普通股的资金成本=6%+1.2×10%=18%，根据股利增长模型则有18%=2/(21-1)+g，所以g=8%。

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中级财务管理

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