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某上市公司本年每股支付股利2元。预计该公司未来三年进入成长期,净收益第一年增长,14%,第二年增长14%,第三年增长8%,第四年及以后将保持其净收益水平。 该公司一直采用固定股利支付率政策并打算今后继续实行该政策。该公司没有增发普通股和发行优先股的计
某上市公司本年每股支付股利2元。预计该公司未来三年进入成长期,净收益第一年增长,14%,第二年增长14%,第三年增长8%,第四年及以后将保持其净收益水平。 该公司一直采用固定股利支付率政策并打算今后继续实行该政策。该公司没有增发普通股和发行优先股的计
admin
2009-02-19
26
问题
某上市公司本年每股支付股利2元。预计该公司未来三年进入成长期,净收益第一年增长,14%,第二年增长14%,第三年增长8%,第四年及以后将保持其净收益水平。
该公司一直采用固定股利支付率政策并打算今后继续实行该政策。该公司没有增发普通股和发行优先股的计划。
已知:(P/F,10%,1)=0.9091,(P/F,10%,2)=0.8264
(P/F,12%,1)=0.8929,(P/F,12%,2)=0.7972
要求:
(1) 假设投资人要求的报酬率为10%,计算股票的价值;
(2) 如果股票的持有期年均收益率为12%,计算股票目前的价格。
选项
答案
本例中,因为该公司采取固定股利支付率政策并打算继续实行该政策,且公司没有增发普通股和优先股计划,所以净收益的增长率就是每股股利的增长率。 (1) 计算股票价值 预计第一年每股股利=2×(1+14%)=2.28(元) 预计第二年每股股利=2.28×(1+14%)=2.60(元) 预计第三年及以后各年每股股利=2.60×(1+8%)=2.81(元) 股票价值=2.28×(P/F,10%.1)+2.60×(P/F,10%,2)+(2.81/10%)× (P/F,10%,2) =27.44(元) (2)如果股票的持有期年均收益率为12%,计算股票目前的价格 股票目前的价格 =2.28×(P/F,12%,1)+2.60×(P/F,12%,2)+(2.81/12%)×(P/F,12%,2) =22.78(元)
解析
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中级财务管理题库中级会计专业技术资格分类
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中级财务管理
中级会计专业技术资格
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