简述有效市场理论，并谈谈研究市场效率的意义。

admin2013-07-12 45

问题简述有效市场理论，并谈谈研究市场效率的意义。

选项

答案20世纪60年代以来，以美国芝加哥大学Fama为代表的一些经济学家提出了市场有效性理论。他认为一个有效的证券市场，其信息应该是充分披露的，即每个投资者都可以及时掌握同质等量的信息，每个人都能根据所掌握的信息及时地进行理性的投资决策，任何人都不可能有只依靠信息的分析来获得套利的机会。同时，证券价格应该是随机波动的，任何信息都不能影响市场价格的系统发展趋势。他指出，由于资本市场上各种证券的价格能够充分反映所有可能获得信息，且价格信号又是资本市场中资本有效配置的内在机制，一个有效率的资本市场会迅速准确地把资本导向收益最高的企业。所以，市场有效性便集中表现在建立的证券价格上。价格有效性的中心含义又可以解释为，价格在任何时点上都是证券内在价值的最佳评估。根据证券市场价格对于市场信息所反映的程度，一般把市场效率分为3种类型：弱市场效率、半强市场效率和强市场效率。弱市场效率是指在这种市场中，证券价格只反映了过去的所有证券价格的信息。半强市场效率是指在这种市场中，所有公开的信息都被反映在证券的价格之中，包括有关证券价格过去的可得到的信息、公司财务报告及其相关信息、经济形势公报及其他所有公开的信息。强市场效率是指在这种市场中，所有的信息——包括公开的、内部的、私人的以及其他可利用的所有信息——都将在证券价格中反映出来。

解析

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简述有效市场理论，并谈谈研究市场效率的意义。

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资料1资料2资料3请根据以上资料，选择以下栏目的正确选项：“用途”栏：()。

象征性交货(SymbolicDelivery)：指在CFR、CIF两种术语下，卖方在装运港装货后，向买方提交了合同规定的单据，就完成了交货义务的法律特征，也称“单据买卖”。()

下列关于进口废物管理的说法，不正确的是()。

《中华人民共和国海关法》规定，进出口货物，除另有规定者外，由海关准予注册的报关企业或者有权经营进出口业务的企业负责办理报关纳税手续。()

在海关对保税加工货物的监管中，电子手册和电子账册的区别是：

海关的隶属关系不受行政区划的限制。海关设立在对外开放的口岸和海关监管业务集中的地点。()

汽车进出境必须经由设有海关的地方通过。如因特殊原因，需在未设关地点通过的，须经有关海关机构批准。()

该设备经检验确认存在质量问题，由供货商免费补偿进口的关键件应按()向海关申报，其征免税情况为()。该成套设备就海关对进口货物的监管状态而言，应属()。

用IS-LM模型分析下述情况对总需求的影响：(1)由于大量公司破产而引起的悲观情绪；(2)货币供给量增加；(3)物价上升。

规模收益的递增、不变和递减这三种情况与可变比例生产函数的报酬递增、不变和递减这三种情况的区别何在?“规模收益递增的厂商不可能也会面临要素报酬递减的现象”。这个命题是否正确?为什么?

食管静脉曲张破裂出血消化性溃疡出血

按政策管理手段,地价可以分为()。

通用防火防爆技术中，限制形成爆炸性混合物的措施包括()等。

按照市场行情约定价值的合同，合同履行时市场行情发生波动，则(　　)。

下列各项中，属于后向一体化战略主要适用条件的有()。(2015年)

设{an}是首项为a1，公差为一1的等差数列，Sn为其前n项和，若S1，S2，S4成等比数列，则a1的值为_________．

自我评价法

有20名工人修筑一段公路，计划15天完成。动工3天后抽出5人去其他工地，其余人继续修路。如果每人工作效率不变，那么修完这段公路实际用()。

A、 B、 C、 D、 B

【B6】【B9】

简述有效市场理论，并谈谈研究市场效率的意义。

A4经济学

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资料1资料2资料3请根据以上资料，选择以下栏目的正确选项：“用途”栏：()。

象征性交货(SymbolicDelivery)：指在CFR、CIF两种术语下，卖方在装运港装货后，向买方提交了合同规定的单据，就完成了交货义务的法律特征，也称“单据买卖”。()

下列关于进口废物管理的说法，不正确的是()。

《中华人民共和国海关法》规定，进出口货物，除另有规定者外，由海关准予注册的报关企业或者有权经营进出口业务的企业负责办理报关纳税手续。()

在海关对保税加工货物的监管中，电子手册和电子账册的区别是：

海关的隶属关系不受行政区划的限制。海关设立在对外开放的口岸和海关监管业务集中的地点。()

汽车进出境必须经由设有海关的地方通过。如因特殊原因，需在未设关地点通过的，须经有关海关机构批准。()

该设备经检验确认存在质量问题，由供货商免费补偿进口的关键件应按()向海关申报，其征免税情况为()。该成套设备就海关对进口货物的监管状态而言，应属()。

用IS-LM模型分析下述情况对总需求的影响：(1)由于大量公司破产而引起的悲观情绪；(2)货币供给量增加；(3)物价上升。

规模收益的递增、不变和递减这三种情况与可变比例生产函数的报酬递增、不变和递减这三种情况的区别何在?“规模收益递增的厂商不可能也会面临要素报酬递减的现象”。这个命题是否正确?为什么?

食管静脉曲张破裂出血消化性溃疡出血

按政策管理手段,地价可以分为()。

通用防火防爆技术中，限制形成爆炸性混合物的措施包括()等。

按照市场行情约定价值的合同，合同履行时市场行情发生波动，则( )。

下列各项中，属于后向一体化战略主要适用条件的有()。(2015年)

设{an}是首项为a1，公差为一1的等差数列，Sn为其前n项和，若S1，S2，S4成等比数列，则a1的值为_________．

自我评价法

有20名工人修筑一段公路，计划15天完成。动工3天后抽出5人去其他工地，其余人继续修路。如果每人工作效率不变，那么修完这段公路实际用()。

A、 B、 C、 D、 B

【B6】【B9】

按照市场行情约定价值的合同，合同履行时市场行情发生波动，则(　　)。