简述有效市场理论，并谈谈研究市场效率的意义。

admin2013-07-12 36

问题简述有效市场理论，并谈谈研究市场效率的意义。

选项

答案20世纪60年代以来，以美国芝加哥大学Fama为代表的一些经济学家提出了市场有效性理论。他认为一个有效的证券市场，其信息应该是充分披露的，即每个投资者都可以及时掌握同质等量的信息，每个人都能根据所掌握的信息及时地进行理性的投资决策，任何人都不可能有只依靠信息的分析来获得套利的机会。同时，证券价格应该是随机波动的，任何信息都不能影响市场价格的系统发展趋势。他指出，由于资本市场上各种证券的价格能够充分反映所有可能获得信息，且价格信号又是资本市场中资本有效配置的内在机制，一个有效率的资本市场会迅速准确地把资本导向收益最高的企业。所以，市场有效性便集中表现在建立的证券价格上。价格有效性的中心含义又可以解释为，价格在任何时点上都是证券内在价值的最佳评估。根据证券市场价格对于市场信息所反映的程度，一般把市场效率分为3种类型：弱市场效率、半强市场效率和强市场效率。弱市场效率是指在这种市场中，证券价格只反映了过去的所有证券价格的信息。半强市场效率是指在这种市场中，所有公开的信息都被反映在证券的价格之中，包括有关证券价格过去的可得到的信息、公司财务报告及其相关信息、经济形势公报及其他所有公开的信息。强市场效率是指在这种市场中，所有的信息——包括公开的、内部的、私人的以及其他可利用的所有信息——都将在证券价格中反映出来。

解析

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深圳航空公司从德国租赁进口民用航空飞机一架，该机CIF价格为1，000万美元，租赁期为1年，年租金50万美元，海关应按______审定完税价格

美国生产的产品，中国购自新加坡，经香港转运至中国，填写报关单的启运国为______。

暂准进口的施工机械、工程车辆、安装用仪器应在规定期限内复运出境，超过规定期限，应从()开始按月征收进口关税和进口环节税。

国际贸易的发展使保税制度由单一为商品贸易服务扩展成为加工制造、技术引进、服务贸易提供便利的海关监管制度，被经济学家称为“21世纪经济维他命”。()

美方提供的CPU、硬盘申报进口时，企业应向海关提交的单证是()。须向国际市场采购的原料、部件在进口时，海关()。

2004年，青岛光速国际贸易公司从日本进口排气量为90mL的女式摩托车100辆，成交价CIF青岛100000日元/辆，且经青岛海关审定。假设摩托车的关税税率为70%，增值税税率为17%，消费税税率为10%，外汇牌价为100日元=6.8531元人民币(中间

保税加工货物内销，海关按规定免征缓税利息的是()。

报关员只能代表其所属报关单位报关，不能同时受聘于两个或两个以上的报关单位。

关于需求的收入弹性的论述中，正确的有()。

患者，女，50岁。患骨质疏松症。该病人服用钙剂，用药的护理不包括

采用跨孔透射法检测混凝土灌注桩的桩身完整性时，其测试方式有()。

已知银行存款利率为3％，通货膨胀率为1％，则实际利率为()。

关于结婚条件的说法，下列错误的是()。

中国共产党在把马克思列宁主义和中国的革命实践结合的过程中，曾经出现过的错误主义有(　　)

LifesaverHeroine—FlorenceNightingale"Theultimatedestinationofallnursingisthenursingofthesickintheirownhome

Employersfeartheywillbeunabletorecruitstudentswiththeskillstheyneedastheeconomicrecoverykicksin,anewsurvey

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2004年，青岛光速国际贸易公司从日本进口排气量为90mL的女式摩托车100辆，成交价CIF青岛100000日元/辆，且经青岛海关审定。假设摩托车的关税税率为70%，增值税税率为17%，消费税税率为10%，外汇牌价为100日元=6.8531元人民币(中间

保税加工货物内销，海关按规定免征缓税利息的是()。

报关员只能代表其所属报关单位报关，不能同时受聘于两个或两个以上的报关单位。

关于需求的收入弹性的论述中，正确的有()。

患者，女，50岁。患骨质疏松症。该病人服用钙剂，用药的护理不包括

采用跨孔透射法检测混凝土灌注桩的桩身完整性时，其测试方式有()。

已知银行存款利率为3％，通货膨胀率为1％，则实际利率为()。

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