简述有效市场理论，并谈谈研究市场效率的意义。

admin2013-07-12 40

问题简述有效市场理论，并谈谈研究市场效率的意义。

选项

答案20世纪60年代以来，以美国芝加哥大学Fama为代表的一些经济学家提出了市场有效性理论。他认为一个有效的证券市场，其信息应该是充分披露的，即每个投资者都可以及时掌握同质等量的信息，每个人都能根据所掌握的信息及时地进行理性的投资决策，任何人都不可能有只依靠信息的分析来获得套利的机会。同时，证券价格应该是随机波动的，任何信息都不能影响市场价格的系统发展趋势。他指出，由于资本市场上各种证券的价格能够充分反映所有可能获得信息，且价格信号又是资本市场中资本有效配置的内在机制，一个有效率的资本市场会迅速准确地把资本导向收益最高的企业。所以，市场有效性便集中表现在建立的证券价格上。价格有效性的中心含义又可以解释为，价格在任何时点上都是证券内在价值的最佳评估。根据证券市场价格对于市场信息所反映的程度，一般把市场效率分为3种类型：弱市场效率、半强市场效率和强市场效率。弱市场效率是指在这种市场中，证券价格只反映了过去的所有证券价格的信息。半强市场效率是指在这种市场中，所有公开的信息都被反映在证券的价格之中，包括有关证券价格过去的可得到的信息、公司财务报告及其相关信息、经济形势公报及其他所有公开的信息。强市场效率是指在这种市场中，所有的信息——包括公开的、内部的、私人的以及其他可利用的所有信息——都将在证券价格中反映出来。

解析

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资料1资料2资料3请根据以上资料，选择以下栏目的正确选项：“用途”栏：()。

经营单位持主管海关签发的“开设银行保证金台账联系单”，向主管海关指定的()办理保证金台账设立手续。

厦门世新海正家具有限公司(350294××××)委托厦门世伟进出口有限公司(350211××××)进口松木板材(法定计量单位：千克)用于生产内销家具。5.

资料1广州美能达实业发展有限公司(4401940098)，委托广州对外贸易进出口公司(4401910069)进口其投资额以内的设备(INTERNET访问服务器)一批，该批设备属于《外商投资产品指导目录》中的鼓励项目，减免税证明号为Z38018A0

该批货物的申报日期应是：不适用《记分考核管理办法》，而应按照《海关行政处罚实施条例》等规定处理的行为有：

美方提供的CPU、硬盘申报进口时，企业应向海关提交的单证是()。须向国际市场采购的原料、部件在进口时，海关()。

提单的作用是()。

天然硫酸钡(重晶石)

资料1广州美能达实业发展有限公司(企业编码4401940098)，委托广州对外贸易进出口公司(企业编码4401910069)进口其投资额以内的设备(INTERNET访问服务器)一批，该批设备属于《外商投资产品指导目录》中的鼓励项目，减免税证明号为

注重对商品市场和货币市场的宏观经济分析的国际收支调节理论包括()。

在Excel中选择整个单元格范围：

胎盘剥离的征象除外哪一项

按照国家有关规定，以协议方式取得土地使用权时，交易双方只能在不低于()的基础上，确定其成交地价。

无形资产包括自创和外购无形资产，这种分类是按(　　　)标准进行的。

兰兰擅长绘画，小小年纪已经多次获奖。幼儿园在没有征得兰兰和她家长同意的情况下，将兰兰在幼儿园课堂上创作的画拿给出版社出版。该幼儿园的做法()。

快、中、慢=三辆车同时从同一地点出发，沿同一公路追赶前面的一个骑车人。这三辆车分别用6分钟、10分钟、12分钟追上骑车人。现在知道快车每小时行驶24千米，中车每小时行驶20千米，那么，慢车每小时行驶多少千米?()

(2021年联考)喜欢旅游的赵某准备在今年夏天去爬三座名山，计划从黄河或长江发源地出发，沿黄河或长江其中一条干流流经省份由西向东走，下列肯定不是其规划路线的是()。

2004年全国人民代表大会对宪法进行了修改。下列选项中，属于此次修改内容的是()。

(08年)微分方程χy′＋y＝0满足条件y(1)＝1的解是y＝_______．

关系模型允许定义3类数据约束，下列不属于数据约束的是()。

简述有效市场理论，并谈谈研究市场效率的意义。

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资料1资料2资料3请根据以上资料，选择以下栏目的正确选项：“用途”栏：()。

经营单位持主管海关签发的“开设银行保证金台账联系单”，向主管海关指定的()办理保证金台账设立手续。

厦门世新海正家具有限公司(350294××××)委托厦门世伟进出口有限公司(350211××××)进口松木板材(法定计量单位：千克)用于生产内销家具。5.

资料1广州美能达实业发展有限公司(4401940098)，委托广州对外贸易进出口公司(4401910069)进口其投资额以内的设备(INTERNET访问服务器)一批，该批设备属于《外商投资产品指导目录》中的鼓励项目，减免税证明号为Z38018A0

该批货物的申报日期应是：不适用《记分考核管理办法》，而应按照《海关行政处罚实施条例》等规定处理的行为有：

美方提供的CPU、硬盘申报进口时，企业应向海关提交的单证是()。须向国际市场采购的原料、部件在进口时，海关()。

提单的作用是()。

天然硫酸钡(重晶石)

资料1广州美能达实业发展有限公司(企业编码4401940098)，委托广州对外贸易进出口公司(企业编码4401910069)进口其投资额以内的设备(INTERNET访问服务器)一批，该批设备属于《外商投资产品指导目录》中的鼓励项目，减免税证明号为

注重对商品市场和货币市场的宏观经济分析的国际收支调节理论包括()。

在Excel中选择整个单元格范围：

胎盘剥离的征象除外哪一项

按照国家有关规定，以协议方式取得土地使用权时，交易双方只能在不低于()的基础上，确定其成交地价。

无形资产包括自创和外购无形资产，这种分类是按( )标准进行的。

兰兰擅长绘画，小小年纪已经多次获奖。幼儿园在没有征得兰兰和她家长同意的情况下，将兰兰在幼儿园课堂上创作的画拿给出版社出版。该幼儿园的做法()。

快、中、慢=三辆车同时从同一地点出发，沿同一公路追赶前面的一个骑车人。这三辆车分别用6分钟、10分钟、12分钟追上骑车人。现在知道快车每小时行驶24千米，中车每小时行驶20千米，那么，慢车每小时行驶多少千米?()

(2021年联考)喜欢旅游的赵某准备在今年夏天去爬三座名山，计划从黄河或长江发源地出发，沿黄河或长江其中一条干流流经省份由西向东走，下列肯定不是其规划路线的是()。

2004年全国人民代表大会对宪法进行了修改。下列选项中，属于此次修改内容的是()。

(08年)微分方程χy′＋y＝0满足条件y(1)＝1的解是y＝_______．

关系模型允许定义3类数据约束，下列不属于数据约束的是()。

无形资产包括自创和外购无形资产，这种分类是按(　　　)标准进行的。