甲公司为一家上市公司，该公司目前的股价为20元，目前市场上有该股票的交易和以该股票为标的资产的期权交易。有关资料如下： (1)过去4年该公司没有发放股利，股票交易收益率的资料如下表所示： (2)甲股票的到期时间为6个月的看涨期权和看跌期权执

admin2015-07-05 23

问题甲公司为一家上市公司，该公司目前的股价为20元，目前市场上有该股票的交易和以该股票为标的资产的期权交易。有关资料如下：
(1)过去4年该公司没有发放股利，股票交易收益率的资料如下表所示：
(2)甲股票的到期时间为6个月的看涨期权和看跌期权执行价格均为25元。
(3)无风险年利率为4％。
要求：据上述资料，分析回答下列题。
某投资者采用多头对敲期权投资策略，通过计算回答到期时股票价格上升或下降幅度超过多少时投资者才获得正的收益(计算中考虑资金时间价值因素，计算看跌期权价格时，按名义利率折算)。

选项

答案看跌期权价格=看涨期权价格一标的资产价格+执行价格现值=1．18—20+25／(1+2％)=5．69(元) 多头对敲组合成本=1．18+5．69=6．87(元) 对于多头对敲组合而言，只有在股价偏离执行价格的差额超过期权购买成本，投资者才能获得正的收益。在考虑资金时间价值的情况下，偏离差额需要超过6．87×(1+2％)=7．01(元)，股价上升幅度超过(25+7．01—20)／20×100％=60．05％或股价下降幅度超过[20一(25—7．01)]／20×100％=10．05％，投资者才能获得正的收益。

解析

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财务成本管理

注册会计师

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财务成本管理

注册会计师

企业对所面临的风险采取接受的态度，从而承担风险带来的后果，其原因不包括()。(2014年)

下列选项中，属于公司层战略的是()。

在财务成本管理学科中投资组合理论的最基本观点就是：相同风险，最大收益；相同收益，最小风险。符合这一理念的组织战略类型是()。

下列关于风险管理概念的说法中，不正确的是（）。

以风险为基点进行分类，风险管理成本不包括()。

某集团将其产品所面向的市场划分为北美、南美、西欧、亚太区域，在各个区域市场设置一个事业部独立经营。下列关于该事业部特点的表述中，正确的是()。

关于投资者在公司治理中发挥的作用表述准确的有()。

C国有着悠久的餐饮文化历史，加之地域广阔，使得各地饮食口味存在明显差异。同时，由于餐饮业务不需要复杂的技术和大量的投资，因而餐饮企业数量众多。根据以上信息，造成餐饮行业零散的原因不包括()。

关于股票或股票组合的贝他系数，下列说法中正确的是(　　)。

聚乙二醇作为栓剂的基质，其特点有()。

溶血发生时红细胞破坏增加的直接证据有()。

为了有利于电磁波传播，天线塔周围()范围内天线辐射方向宜避开高大的建筑物和其他障碍物，高度不宜高于最下层天线高度的三分之二。

下列项目中，允许对已入账的固定资产原价进行调整的有()。

下列热化学方程式完全正确的是()。

2009年全年全国房地产开发投资36232亿元，比上年增长16．1％。其中，商品住宅投资25619亿元，增长14．2％；办公楼投资1378亿元，增长18．1％；商业营业用房投资4172亿元，增长24．4％。以下说法错误的是()。

用工作轮换法来培训管理人员的好处是______。

下列关于集线器的描述中，正确的是()。

A、Cellphonesaremoreconvenientwhentheyaresmaller.B、Heshouldchangehisthinkingandunderstandthatsmallerphonesare

财务成本管理

注册会计师

企业对所面临的风险采取接受的态度，从而承担风险带来的后果，其原因不包括()。(2014年)

下列选项中，属于公司层战略的是()。

在财务成本管理学科中投资组合理论的最基本观点就是：相同风险，最大收益；相同收益，最小风险。符合这一理念的组织战略类型是()。

下列关于风险管理概念的说法中，不正确的是（）。

以风险为基点进行分类，风险管理成本不包括()。

某集团将其产品所面向的市场划分为北美、南美、西欧、亚太区域，在各个区域市场设置一个事业部独立经营。下列关于该事业部特点的表述中，正确的是()。

关于投资者在公司治理中发挥的作用表述准确的有()。

C国有着悠久的餐饮文化历史，加之地域广阔，使得各地饮食口味存在明显差异。同时，由于餐饮业务不需要复杂的技术和大量的投资，因而餐饮企业数量众多。根据以上信息，造成餐饮行业零散的原因不包括()。

关于股票或股票组合的贝他系数，下列说法中正确的是( )。

聚乙二醇作为栓剂的基质，其特点有()。

溶血发生时红细胞破坏增加的直接证据有()。

为了有利于电磁波传播，天线塔周围()范围内天线辐射方向宜避开高大的建筑物和其他障碍物，高度不宜高于最下层天线高度的三分之二。

下列项目中，允许对已入账的固定资产原价进行调整的有()。

下列热化学方程式完全正确的是()。

2009年全年全国房地产开发投资36232亿元，比上年增长16．1％。其中，商品住宅投资25619亿元，增长14．2％；办公楼投资1378亿元，增长18．1％；商业营业用房投资4172亿元，增长24．4％。以下说法错误的是()。

用工作轮换法来培训管理人员的好处是______。

下列关于集线器的描述中，正确的是()。

A、Cellphonesaremoreconvenientwhentheyaresmaller.B、Heshouldchangehisthinkingandunderstandthatsmallerphonesare

关于股票或股票组合的贝他系数，下列说法中正确的是(　　)。