甲公司为一家上市公司，该公司目前的股价为20元，目前市场上有该股票的交易和以该股票为标的资产的期权交易。有关资料如下： (1)过去4年该公司没有发放股利，股票交易收益率的资料如下表所示： (2)甲股票的到期时间为6个月的看涨期权和看跌期权执

admin2015-07-05 20

问题甲公司为一家上市公司，该公司目前的股价为20元，目前市场上有该股票的交易和以该股票为标的资产的期权交易。有关资料如下：
(1)过去4年该公司没有发放股利，股票交易收益率的资料如下表所示：
(2)甲股票的到期时间为6个月的看涨期权和看跌期权执行价格均为25元。
(3)无风险年利率为4％。
要求：据上述资料，分析回答下列题。
某投资者采用多头对敲期权投资策略，通过计算回答到期时股票价格上升或下降幅度超过多少时投资者才获得正的收益(计算中考虑资金时间价值因素，计算看跌期权价格时，按名义利率折算)。

选项

答案看跌期权价格=看涨期权价格一标的资产价格+执行价格现值=1．18—20+25／(1+2％)=5．69(元) 多头对敲组合成本=1．18+5．69=6．87(元) 对于多头对敲组合而言，只有在股价偏离执行价格的差额超过期权购买成本，投资者才能获得正的收益。在考虑资金时间价值的情况下，偏离差额需要超过6．87×(1+2％)=7．01(元)，股价上升幅度超过(25+7．01—20)／20×100％=60．05％或股价下降幅度超过[20一(25—7．01)]／20×100％=10．05％，投资者才能获得正的收益。

解析

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财务成本管理

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针对某一特定购买群体、产品细分市场或区域市场，采用成本领先或差异化以获取竞争优势的战略称为()。

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某企业集团的下列业务单位中，适合选择成本领先战略的有()。

利率平价说反映了()之间的关系。

一种10年期的债券，票面利率为10%；另一种5年期的债券，票面利率亦为10%。两种债券的其他方面没有区别。在市场利息率急剧上涨时，前一种债券价格下跌得更多。(　　)

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下列属于必需脂肪酸的是()。

Lazinessisasin,everyoneknowsthat.Wehaveprobablyallhadlecturespointingourthatlazinessisimmoral,thatitiswast

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可摘局部义齿的直接固位体的组成是

下列有关闭经的实验室检查，说法错误的是

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近年来新能源汽车产业及市场迅猛增长。国内汽车制造商华新公司于2018年进入新能源汽车制造领域，但是受技术和管理水平制约，其产品性能欠佳，市场占有率较低。根据SWOT分析，该公司应采用的战略是()。

战略管理流程包括企业战略管理的三个核心领域，它们是()。①战略变革②战略分析③战略选择④战略制定⑤战略实施⑥战略修正

针对某一特定购买群体、产品细分市场或区域市场，采用成本领先或差异化以获取竞争优势的战略称为()。

下列关于蓝海战略的说法中正确的是()。

C国有着悠久的餐饮文化历史，加之地域广阔，使得各地饮食口味存在明显差异。同时，由于餐饮业务不需要复杂的技术和大量的投资，因而餐饮企业数量众多。根据以上信息，造成餐饮行业零散的原因不包括()。

根据卡普兰和诺顿定义，下列不属于平衡计分卡顾客角度领先指标的是()。

某企业集团的下列业务单位中，适合选择成本领先战略的有()。

利率平价说反映了()之间的关系。

一种10年期的债券，票面利率为10%；另一种5年期的债券，票面利率亦为10%。两种债券的其他方面没有区别。在市场利息率急剧上涨时，前一种债券价格下跌得更多。( )

标准分样筛80目是指()。

下列属于必需脂肪酸的是()。

Lazinessisasin,everyoneknowsthat.Wehaveprobablyallhadlecturespointingourthatlazinessisimmoral,thatitiswast

下述哪项为风湿结节

可摘局部义齿的直接固位体的组成是

下列有关闭经的实验室检查，说法错误的是

生物药剂学的理论基础和重要手段是

根据《国务院关于投资体制改革的决定》，政府投资项目实行()。

试分析朱自清《背影》选段的细节描写。背影朱自清我说道：“爸爸，你走吧。”他往车外看了看说：“我买几个橘子去。你就在此地，不要走动。”看那

一种10年期的债券，票面利率为10%；另一种5年期的债券，票面利率亦为10%。两种债券的其他方面没有区别。在市场利息率急剧上涨时，前一种债券价格下跌得更多。(　　)