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  3. 某公司2005年资产负债表(简表)如下： 假设流动资产和固定资产都随销售额变动，并假设成正比例关系，应付账款和预提费用与销售额成正比，而其他负债项目如短期借款，应付票据，长期负债以及股东权益项目，则与销售无关。该公司2005年的销售收入为4000万元，销

某公司2005年资产负债表(简表)如下： 假设流动资产和固定资产都随销售额变动，并假设成正比例关系，应付账款和预提费用与销售额成正比，而其他负债项目如短期借款，应付票据，长期负债以及股东权益项目，则与销售无关。该公司2005年的销售收入为4000万元，销

admin2008-12-13  29
问题 某公司2005年资产负债表(简表)如下：

假设流动资产和固定资产都随销售额变动，并假设成正比例关系，应付账款和预提费用与销售额成正比，而其他负债项目如短期借款，应付票据，长期负债以及股东权益项目，则与销售无关。该公司2005年的销售收入为4000万元，销售净利率为5%，股利支付率为30%，预计 2006年的销售收入为5000万元。
[要求]
回答以下各不相关的问题：
(1)若保持2005年的销售净利率和股利支付率不变，计算明年的外部融资额；
(2)若预计明年销售增长5%，其他条件不变，计算外部融资销售增长比；
(3)若预计明年通货膨胀率为10%，公司销售增长5%，其销售的名义增长率为多少?
(4)若预计明年通货膨胀为10%，销售的实际增长率为零，计算外部融资额；
(5)假设2006年不能增加借款，也不能发行新股，预计其可实现的销售增长率；
(6)若股利支付率为零，销售净利率提高到8%，目标销售额为6500万元，需要筹集补充多少外部融资。(保持其他财务比率不变)
选项
答案(1)流动资产销售百分比 ＝826/4000×100%＝20.65% 固定资产销售百分比 ＝1534/4000×100%＝38.35% 应付款项销售百分比 ＝210/4000×100%＝5.25% 预提费用销售百分比 ＝12/4000×100%＝0.3% 融资需求 ＝(59%×1000)－(5.55%×1000)－5000× 5%×(1-30%) ＝590－55.5－175＝359.5(万元) (2)外部融资销售增长比 ＝[59%-5.55%－5%×(1.05/0.05)×0.7]×100% ＝53.45%-73.5% ＝-20.05% (3)销售的名义增长率 ＝(1＋10%)×(1＋5%)－1＝15.5% (4)外部融资销售比 ＝53.45%－5%×1.1/0.1×0.7 ＝53.45%－38.5% ＝14.95% 外部融资额 ＝4000×10%×14.95%＝59.80(万元) [*] 增长率＝7.01% (6)融资需求 ＝2500×(59%－5.55%)－6500×8%×100% ＝1336.25－520＝816.25(万元)
解析
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