某公司正在考虑购买一台新的机器，成本为200万元，预计它将在8年内每年税后节省资金40万元，无杠杆权益的预期报酬率为13％，该项目可以按10％的利率借入100万元，8年中每年末偿还本金12．5万元；其余资金采用权益筹资，假设所得税税率为40％，问该项目是否

admin2015-11-05 34

问题某公司正在考虑购买一台新的机器，成本为200万元，预计它将在8年内每年税后节省资金40万元，无杠杆权益的预期报酬率为13％，该项目可以按10％的利率借入100万元，8年中每年末偿还本金12．5万元；其余资金采用权益筹资，假设所得税税率为40％，问该项目是否应接受。

选项

答案与新机器有关的利息避税值的现值： [*] 该项目的APV=40×(p／a，13％，8)+13．2—200=5．16万元所以，该项目可以接受。

解析

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金融硕士（金融学综合）

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