2. 考研
  3. 国家统计局2008年1月24日公布的统计数据显示，2007年末中国外汇储备余额达 1.53万亿美元，比上年增长43.3%。如何看待我国的巨额外汇储备?我国巨额外汇储备是怎样形成的?又该如何应对呢?

国家统计局2008年1月24日公布的统计数据显示，2007年末中国外汇储备余额达 1.53万亿美元，比上年增长43.3%。如何看待我国的巨额外汇储备?我国巨额外汇储备是怎样形成的?又该如何应对呢?

admin2010-03-28  85
问题 国家统计局2008年1月24日公布的统计数据显示，2007年末中国外汇储备余额达 1.53万亿美元，比上年增长43.3%。如何看待我国的巨额外汇储备?我国巨额外汇储备是怎样形成的?又该如何应对呢?
选项
答案从我国外汇储备的数量上来看，我国的外汇储备规模已经偏大，外汇储备对于国家经济发展作用有利有弊。 (1)巨额外汇储备对我国经济发展的有利之处 ①有利于满足经济发展的需要。根据发达国家的经验，在经济起飞阶段，经济增速快，充分利用国外资源，增加先进技术设备的进口，有利于解除国内资源不足、技术和管理落后等制约经济发展的瓶颈。而我国正处于经济起飞阶段，且经济增长对进口依赖程度相当高，因此，为了满足进口的需要，势需持有较多的外汇储备。 ②有利于防范国际储备体系存在缺陷而产生的金融风险。在现行国际金融体制下，最需要储备货币的国家却得不到储备货币，国际货币体系缺乏真正的最后贷款人，发展中国家为防范金融风险不得不积累外汇储备。因此，在一段时期内保持较大的顺差和外汇储备增长，在我国也有充分的合理性。 ③有利于增强国际清偿力，维护国家和企业的对外信用水平。为了避免发生对外债务危机，我国必须持有足够的外汇储备以便及时清偿外债。我国外汇储备首先要满足进口和偿还当年到期外债之需，并考虑到我国对外汇实行比较严格的管制。 ④有利于维持我国汇率稳定。东南亚金融危机爆发以来，我国汇率的浮动幅度一直很小并且收缩，实际上是实行盯住美元的汇率制度，维持汇率的稳定需要持有较多的外汇储备。 ⑤有利于创造稳定的经济环境。在开放程度不断提高的中国外汇储备规模有助于我国创造一个稳定的经济环境，吸引更多外商投资。中国的开放程度高，容易受到外部的冲击。因此，为创造一个稳定的经济环境，要求我国应该持有较多的外汇储备。 (2)过多的外汇储备对我国经济发展的不利之处 ①高昂的机会成本。持有外汇储备就等于放弃了相应的投资和消费需求，因而盲目扩大外汇储备的规模意味着我国必须付出高昂的持有外汇储备的机会成本，从而造成国民经济福利损失。中国外汇储备投资收益极低，主要是购买美国债券据IMF的一份研究报告，跨国公司在中国投资的利润率一般在13%～14%左右。可见，保持庞大的外汇储备的机会成本是巨大的。 ②巨额外汇储备加大了人民币汇率升值压力。我国在相当程度上陷入减轻人民币升值压力与抑制货币供给增长难以兼顾的两难境地。要减轻外汇占款造成的过多基础货币发行对国内货币市场的影响，人民银行必须加大回笼现金力度，或提高利率，但这些操作将加大人民币升值压力；如果为了减轻人民币升值压力而增加货币供给或降低利率，本来就已经极为宽松的货币市场将因此变得过度宽松，从而刺激国内资产市场泡沫膨胀。 ③降低了货币政策的独立性。购买外汇已经成为我国中央银行近年来投放基础货币的主要渠道，使得我国中央银行每年投放货币量的大小，在一定程度上取决于当年外汇流入量，从而降低了中央银行独立制定货币政策的自由度。 ④增加了通货膨胀压力。持有过量的外汇储备意味着由外汇占款而形成的基础货币投放量的增加，基础货币的增加将通过乘数效应而大大增加我国的货币供给，造成通货膨胀的压力。 (3)我国当前外汇储备规模的成因分析 ①数额庞大的外汇储备，是我国国际收支不平衡、收入大于支出长期积累的结果。一国的国际收支包括经常项目和资本项目两部分。20世纪80年代，我国对外贸易规模很小，出口产品竞争力较弱，经常项目上一般表现为逆差，但由于我国积极利用外债和外资，在资本项目上形成了较大顺差，从而使我国国际收支在总体上处于“基本平衡、略有节余”的状态。进入20世纪90年代以后，我国产品在国际市场上的竞争力逐步增强，外商直接投资增势迅猛，并进一步带动我国出口的增长，最终形成了经常项目和资本项目长期“双顺差”的局面。 ②热钱的流入是这几年我国外汇储备剧增的重要原因。相当大的一部分外汇储备形成，是我国所吸收的国际“热钱”。 ③市场性因素是近期资本大规模流入的重要因素。自2002年2月起，美元即开始了长达两年的漫长跌途。作为国际货币的美元之所以贬值，很大程度上源于美国贸易与财政的双赤字，及美国政府为自身服务的金融与财政政策，包括近年来的低利率及减税政策。由于人民币盯住美元，美元大幅度贬值使人民币升值压力骤然加大。此外，随着我国对外贸易的迅速发展，外汇储备的快速增加，尤其是自美国以及日本等国提出人民币升值的要求以来，市场上逐渐形成了人民币汇率升值的预期。美元的贬值，加之我国经济增长强劲以及人民币汇率升值的预期刺激了国际资本向我国的流动。我国外债规模的进一步扩大，短期外债快速增多，投机性外汇资本的流入，对我国外汇储备增长起了推波助澜的作用。 ④现行的外汇管理体制是我国近年来外汇储备大量增加的又一重要原因。1994年我国施行了外汇管理体制改革：人民币官方汇率与外汇调剂市场汇率并轨，建立以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制度；实行银行结售汇制度，取消外汇留成和上缴。强制的结售汇制度和有管理的浮动汇率制度使我同的外汇储备具有较强的被动性，并在短期之内聚集了大量的外汇储备。 (4)我国外汇储备规模过大的解决措施 ①对外资利用政策重新进行规划。外汇储备是国际贸易各个部分综合作用的结果，外汇储备的高增长也是国家各项宏观经济政策综合作用的结果。长期以来，我国一直奉行利用外资的优惠政策，导致目前我国经济对境外直接投资严重依赖。有必要以保证公平竞争、促进技术进步为前提，对利用外资政策进行重新审视和规划。 ②通过鼓励资本输出，控制资本输入。一方面，引入外资要有战略性安排，应重视技术与管理的引进，适当控制外资进入的速度，调整外资的结构，引进外资需要由数量型向质量型转变；另一方面，要拓宽外汇投资渠道，加强外汇储备的管理，保证外汇储备的保值增值。2007年9月29日，我国成立了专门从事外汇资金投资业务的国有投资公司一一中国投资有限责任公司。其注册资本金为2000亿美元，全部来自外汇储备。该公司的成立被视为我国外汇管理体制改革的标志性事件，是我国提高外汇投资经营收益的重要举措。同时，要增加企业和个人的外汇需求，统筹制定企业“走出去”战略，支持企业进行资源战略储备，并以政府和企业相结合的市场策略与海外经济体取得互利共赢的局面。 ③完善人民币汇率形成机制，保持汇率的稳定性和宏观经济的健康发展。要进一步放宽对经常项目下的外汇限制，包括对旅游、留学等外汇汇兑的限制，完善人民币汇率的决定基础。推动人民币汇率形成机制的市场化进程，扩大外汇交易主体、放开主要外贸企业进入外汇市场，提高外汇交易规模，减少央行干预市场的频度，放宽人民币汇率的波动幅度，保持人民币汇率稳定，消除短期套利资本投机空间，防止经济的泡沫化。 ④适度调整外汇储备结构，推进外汇储备多元化。由于世界经济的多元化和我国经贸格局多元化，我国外汇储备也要实行多元化。适度减持美元，增加欧元和日元比重，根据经济形势的变化做短期调整，降低汇率风险；并且在外汇储备充裕的前提下，可以拿出一定比例购买一些投资基金，加大对外汇储备的营利运营。
解析
转载请注明原文地址:https://kaotiyun.com/show/K77i777K
本试题收录于： 金融硕士联考（金融学基础）题库专业硕士分类
0

金融硕士联考（金融学基础）

专业硕士

相关试题推荐
随机试题
最新回复(0)