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【2011河南财经大学计算题第2题】H公司上年度的普通股和长期债券资金分别为20 000万元和8 000万元,资本成本分别为15%和9%。本年度拟增加资金2 000万元,现有两种方案可供选择: 方案1:保持原有资本结构,预计普通股资本成本为16%,
【2011河南财经大学计算题第2题】H公司上年度的普通股和长期债券资金分别为20 000万元和8 000万元,资本成本分别为15%和9%。本年度拟增加资金2 000万元,现有两种方案可供选择: 方案1:保持原有资本结构,预计普通股资本成本为16%,
admin
2017-11-18
50
问题
【2011河南财经大学计算题第2题】H公司上年度的普通股和长期债券资金分别为20 000万元和8 000万元,资本成本分别为15%和9%。本年度拟增加资金2 000万元,现有两种方案可供选择:
方案1:保持原有资本结构,预计普通股资本成本为16%,债券资本成本为9%;
方案2:发行长期债券2 000万元,年利率为13%,普通股资本成本不变。
要求:
(1)分别计算两种方案下的加权平均资本成本。
(2)按照比较资本成本法,该公司应该选择哪种筹资方案?
选项
答案
(1)WACC=[*] 方案一:[*],r
b
=9%,r
s
=16% 所以WACC=1.8%+12.8%=14.6% 方案二:[*],r
b
=13%,r
s
=15% 所以WACC≈2.17%+12.5%=14.67% (2)加权平均资本成本越高,公司价值越低,所以应该选择加权资本成本低的方案一。
解析
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金融硕士(金融学综合)题库专业硕士分类
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金融硕士(金融学综合)
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