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B公司是一家生产电子产品的制造类企业,采用直线法计提折旧,适用的企业所得税税率为25%。在公司最近一次经营战略分析会上,多数管理人员认为,现有设备效率不高,影响了企业市场竞争力。公司准备配置新设备扩大生产规模,推动结构转型,生产新一代电子产品。 (1)新设
B公司是一家生产电子产品的制造类企业,采用直线法计提折旧,适用的企业所得税税率为25%。在公司最近一次经营战略分析会上,多数管理人员认为,现有设备效率不高,影响了企业市场竞争力。公司准备配置新设备扩大生产规模,推动结构转型,生产新一代电子产品。 (1)新设
admin
2022-06-20
29
问题
B公司是一家生产电子产品的制造类企业,采用直线法计提折旧,适用的企业所得税税率为25%。在公司最近一次经营战略分析会上,多数管理人员认为,现有设备效率不高,影响了企业市场竞争力。公司准备配置新设备扩大生产规模,推动结构转型,生产新一代电子产品。
(1)新设备预计每年营业收入为5100万元,预计每年付现成本为3600万元,财务费用为零。市场上该设备的购买价为4000万元,折旧年限为5年,预计净残值为零。固定资产计提折旧的方法、年限、预计净残值等与税法规定一致。新设备当年投产时需要垫支营运资金2000万元,项目结束时垫支营运资金全额收回。
(2)公司为筹资项目投资所需资金,拟定向增发普通股300万股,每股发行价12元,筹资3600万元,公司最近一年发放的股利为每股0.8元,固定股利增长率为5%;拟从银行贷款2400万元,年利率为6%,期限为5年。假定不考虑筹资费用率的影响。
(3)假设B公司对该项目要求的最低收益率为9%,相关货币时间价值系数如下表所示。
要求:
根据上述资料,计算下列指标:
①使用新设备每年折旧额。
②营业期1~5年每年税前营业利润。
③投资期净现金流量(NCF
0
),营业期净现金流量(NCF
1~4
和NCF
5
)及该项目净现值。
选项
答案
①使用新设备每年折旧额=4000/5=800(万元) ②营业期1-5年每年税前营业利润=5100-3600-800=700(万元) ③NCF
0
=-4000-2000=-6000(万元) NCF
1~4
=700×(1-25%)+800=1325(万元) NCF
5
=1325+2000=3325(万元) NPV=-6000+1325x(P/A,9%,4)+3325×(P/F,9%,5)=-6000+1325×3.2397+3325×0.6499=453.52(万元)
解析
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