A公司计划建设两条生产线，分两期进行，第一条生产线于2007年1月1日投资，投资合计为800万元，经营期限为10年，预计每年的税后经营现金流量为100万元；第二期项目计划于2010年1月1日投资，投资合计为l000万元，经营期限为8年，预计每年的税后经营现

admin2014-07-30 53

问题 A公司计划建设两条生产线，分两期进行，第一条生产线于2007年1月1日投资，投资合计为800万元，经营期限为10年，预计每年的税后经营现金流量为100万元；第二期项目计划于2010年1月1日投资，投资合计为l000万元，经营期限为8年，预计每年的税后经营现金流量为200万元。公司的既定最低报酬率为10％。已知：无风险的报酬率为4％，项目现金流量的标准差为20％。
要求：
采用布莱克一斯科尔斯期权定价模型计算考虑期权的第一期项目的净现值，并评价投资第一期项目是否有利。

选项

答案S_n=200×5．3349×(P／F，10％，3)=801．62(万元) PV(X)=l000×(P／F，4％，3)=889(万元)d。 =In(801．62／889)／(0．20×[*])+(0．20×[*])／2 =一0．1035／0．3464+0．1732=一0．1256d_n =0．1256—0．3464=一0．472N(d₁) =1一N(0．1256)=1一[0．5478+(0．5517—0．5478)／(O．13一O．12)×(0．1256—0．12)] =0．4500Ⅳ(d₂)=1一N(0．472)=1一[0．6808十(0．6844—0．6808)／(0．48—0．47)×(0．472—0．47)] =0．3185C=801．62×0．4500—889×0．3185=77．58(万元) 考虑期权的第一期项目净现值=77．58—185．54 =一107．96(万元)<0因此，投资第一期项目是不利的。

解析

转载请注明原文地址:https://kaotiyun.com/show/Kxoc777K

本试题收录于：财务成本管理题库注册会计师分类

财务成本管理

注册会计师

相关试题推荐

随机试题

最新回复(0)

财务成本管理

注册会计师

下列有关价值链说法中，不正确的是()。

根据波特的五力模型，可能对蜀豆园生产的绿豆糕构成替代威胁的是()。

随着我国消费者关注健康饮食的趋势日益明显，A企业选择了我国传统食品——豆浆，以生产豆浆机起家，迅速发展。这表明该企业注意到了环境中的哪项因素，从而做出了正确的战略选择?()

某行业目前产品开发相对较缓慢，利润率较低，但市场增长率较高，根据资料可以判断该行业处于()。

甲公司规定，只有在满足了公司所有现金净流量为正的项目的资金需求后，才会支付股利，甲公司采用的股利政策是()。

下列属于波特的钻石模型中生产要素的有()。

华荣公司对2020年的财务进行了预测，预测结果如下：销售增长率60％，可持续增长率45％，投资资本回报率25％，资本成本15％。下列财务政策中，华荣公司可以采用的是()。

关于高处作业吊篮的做法，正确的有()。

大风天气行车中，如果遇到狂风袭来，感觉机动车产生横向偏移时，要急转方向以恢复行驶方向。

简述高血压患者应用降压药物的基本原则。

基金从业人员遵守法律法规等行为规范的要求不包括()。

相同专业的施工企业组成联合体参加投标，在联合体各方均具备承担本招标工程资质的前提下，应按照资质等级()的施工企业确定联合体的资质等级。

英国的社会工作可以一直追溯到()的伊丽莎白济贫法。

公安工作的公开工作需要秘密工作进行掩护，秘密工作寓于公开工作之中。()

设函数u=f(x，y，z)有连续偏导数，且z=z(x，y)由方程xex一yey=zex所确定，求du．

Accordingtomyth,Rwanda’sancientlineofkingsdescendedfromamanwithsecretknowledge:Hecould【B1】______ordinaryrockin

软件测试的目的是()。