A公司是一个高速成长的公司，目前股价15元／股，每股股利为1．43元，假设预期增长率5％。现在急需筹集债务资金5000万元，准备发行10年期的公司债券。投资银行认为，目前长期公司债券的市场利率为7％，A公司风险较大，按此利率发行债券并无售出的把握。经投资

admin2016-06-17 47

问题 A公司是一个高速成长的公司，目前股价15元／股，每股股利为1．43元，假设预期增长率5％。
现在急需筹集债务资金5000万元，准备发行10年期的公司债券。投资银行认为，目前长期公司债券的市场利率为7％，A公司风险较大，按此利率发行债券并无售出的把握。经投资银行与专业投资机构联系后，投资银行建议按面值发行可转换债券筹资，债券面值为每份1000元，期限10年，票面利率设定为4％，转换价格为20元，不可赎回期为9年，第9年年末可转换债券的赎回价格为1060元。
要求：
计算第9年年末该可转换债券的底线价值。

选项

答案转换比率=面值／转换价格=1000／20=50(股) 第9年年末转换价值=股价×转换比率=15×(1+5％)⁹×50=1163．50(元) 第9年年末纯债券价值=未来各期利息现值+ 到期本金现值=(1000+1000×4％)／(1+7％)=971．96(元) 第9年年末底线价值=1163．50元。

解析

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财务成本管理

注册会计师

某企业从银行取得借款500万元，期限1年，利率10%，若分别按贴现法和加息法支付利息，该项借款的实际年利率分别为()。

以下关于责任中心的表述中，正确的有()。

下列关于平行结转分步法的表述中，不正确的是()。

发放股票股利，可能会产生下列影响()。

在金融市场上，利率的决定因素有()。

下列有关证券组合投资风险的表述中，正确的有()。

提出了管理的普遍性原理是古希腊的

从1898年6月11日到9月21日，光绪帝颁布了一系列变法上谕，史称()

和缺乏可导致巨幼细胞性贫血，缺乏可导致蚕豆病。

常含有角化物的囊肿可能是

西方最早的复调音乐产生在9世纪时期，被称为()。

班集体应该具有哪些基本特征?

百团大战：中途岛海战：阿拉曼战役

加速流动资本的周转，可以

关于Linux操作系统的描述中，错误的是()。

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财务成本管理

注册会计师

某企业从银行取得借款500万元，期限1年，利率10%，若分别按贴现法和加息法支付利息，该项借款的实际年利率分别为()。

以下关于责任中心的表述中，正确的有()。

下列关于平行结转分步法的表述中，不正确的是()。

发放股票股利，可能会产生下列影响()。

在金融市场上，利率的决定因素有()。

下列有关证券组合投资风险的表述中，正确的有()。

提出了管理的普遍性原理是古希腊的

从1898年6月11日到9月21日，光绪帝颁布了一系列变法上谕，史称()

________和________缺乏可导致巨幼细胞性贫血，________缺乏可导致蚕豆病。

常含有角化物的囊肿可能是

西方最早的复调音乐产生在9世纪时期，被称为()。

班集体应该具有哪些基本特征?

百团大战：中途岛海战：阿拉曼战役

加速流动资本的周转，可以

关于Linux操作系统的描述中，错误的是()。

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和缺乏可导致巨幼细胞性贫血，缺乏可导致蚕豆病。