假设ABC公司的股票现在的市价为56.26元。有1股以该股票为标的资产的看涨期权,执行价格为62元,到期时间是6个月。6个月以后股价有两种可能:上升42.21%,或者下降29.68%。无风险报价利率为每年4%,则利用风险中性原理所确定的期权价值为(

admin2022-05-20  26

问题 假设ABC公司的股票现在的市价为56.26元。有1股以该股票为标的资产的看涨期权,执行价格为62元,到期时间是6个月。6个月以后股价有两种可能:上升42.21%,或者下降29.68%。无风险报价利率为每年4%,则利用风险中性原理所确定的期权价值为(          )元。

选项 A、7.78
B、5.93
C、6.26
D、4.37

答案A

解析 上行股价=56.26×(1+42.21%)=80.01(元)
    下行股价=56.26×(1-29.68%)=39.56(元)
    股价上行时期权到期日价值Cu=上行股价-执行价格=80.01-62=18.01(元)
    股价下行时期权到期日价值Cd=0
    期望报酬率=2%=上行概率×42.21%+下行概率×(-29.68%)
    2%=上行概率×42.21%+(1-上行概率)×(-29.68%)
    上行概率=0.4407
    下行概率=1-0.4407=0.5593
    期权的价值=(0.4407×18.01+0.5593×0)/(1+2%)=7.78(元)。
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