某公司发行普通股筹资8000万元,筹资费率为3%,第一年股利率为10%,以后每年增长5%,所得税率为25%。则普通股资金成本为( )。[2017年真题]

admin2019-07-11  38

问题 某公司发行普通股筹资8000万元,筹资费率为3%,第一年股利率为10%,以后每年增长5%,所得税率为25%。则普通股资金成本为(    )。[2017年真题]

选项 A、7.73%
B、10.31%
C、11.48%
D、15.31%

答案D

解析 根据固定股利增长模型法计算,该公司普通股的资金成本为

  式中:K为普通股成本率;Pc为普通股票面值;Dc为普通股预计年股利额;ic为普通股预计年股利率;g为普通股利年增长率;f为筹资费费率(即筹资费占筹集资金总额的比率)。
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