首页
外语
计算机
考研
公务员
职业资格
财经
工程
司法
医学
专升本
自考
实用职业技能
登录
财经
某上市公司现有资金1000万元,其中,普通股股本350万元,长期借款 600万元,留存收益50万元。普通股成本为12%,长期借款年利率为8%。该上市公司股票的β系数是2。目前整个股票市场平均收益率为10%,无风险报酬率为6%。公司适用的所得税税率为25%。
某上市公司现有资金1000万元,其中,普通股股本350万元,长期借款 600万元,留存收益50万元。普通股成本为12%,长期借款年利率为8%。该上市公司股票的β系数是2。目前整个股票市场平均收益率为10%,无风险报酬率为6%。公司适用的所得税税率为25%。
admin
2009-02-19
46
问题
某上市公司现有资金1000万元,其中,普通股股本350万元,长期借款 600万元,留存收益50万元。普通股成本为12%,长期借款年利率为8%。该上市公司股票的β系数是2。目前整个股票市场平均收益率为10%,无风险报酬率为6%。公司适用的所得税税率为25%。
该公司拟通过再筹资发展甲投资项目。有关资料如下:
(1)甲项目投资额为300万元,经过逐次测试,得到以下数据:当设定折现率为14%和16%时,甲项目的净现值分别为6.5万元和-3.5万元。
(2)甲项目所需资金有A、B两个筹资方案可供选择。A方案:发行票面年利率为11%、期限为3年的公司债券。B方案:增发普通股,股东要求每年股利增长2.1%。
(3)假定该公司筹资过程中发生的筹资费可忽略不计,长期借款和公司债券均为年末付息,到期还本。
要求:
(1)计算该公司股票的必要收益率。
(2)计算甲项目的内部收益率。
(3)以该公司股票的必要收益率为标准,判断甲项目是否应当投资。
(4)分别计算甲项目A、B两个筹资方案的资金成本。
(5)根据甲项目的内部收益率和筹资方案的资金成本,对A、B两方案的经济合理性进行分析,并选择最优筹资方案。
(6)计算按最优方案再筹资后公司的综合资金成本。
选项
答案
(1)该公司股票的必要收益率=6%+2×(10%-6%)=14% (2)甲项目的内部收益率=14%+6.5/(6.5+3.5)×(16%-14%)=15.3% (3)判断是否应当投资于甲项目:因为,甲项目内部收益率15.3%>该公司股票的必要收益率14%,应当投资甲项目。 (4)A筹资方案的资金成本=11%×(1-25%)=8.25% B筹资方案的资金成本=12%+2.1%=14.1% (5)A筹资方案的资金成本8.25%<甲项目内部收益率15.3% B筹资方案的资金成本14.1%<甲项目内部收益率15.3% A、B两个筹资方案在经济上都是合理的。最优筹资方案是A筹资方案(发行公司债券)。 (6)按最优方案再筹资后该公司的综合资金成本=[12%×400+8%×(1- 25%)×600+8.25%×300]/(1000+300)=8.37%。
解析
转载请注明原文地址:https://kaotiyun.com/show/LoF0777K
本试题收录于:
中级财务管理题库中级会计专业技术资格分类
0
中级财务管理
中级会计专业技术资格
相关试题推荐
2012年10月12日,甲公司向其子公司乙公司销售一批商品,不含增值税的销售价格为3000万元,增值税税额为510万元,未项尚未收到;该批商品成本为2200万元,至当年12月31日,乙公司已将该批商品对外销售80%,不考虑其他因素,甲公司在编制2012年1
甲公司于2016年1月1日销售一批产品给乙公司,价款为117万元(含增值税),双方约定3个月后付款。2016年4月1日,乙公司发生财务困难,无法偿还到期债务。经协商,甲公司同意乙公司以一项专利偿债。该专利账面原价为120万元,已计提摊销15万元,公允价值为
2010年1月1日,甲公司采用分期收款方式向乙公司销售一批商品,合同约定的销售价格为5000万元,分5年于每年12月31日等额收取。该批商品成本为3800万元。如果采用现销方式,该批商品的销售价格为4500万元。不考虑增值税等因素,2010年1月1日,甲公
下列有关投资性房地产后续计量会计处理的表述中,正确的有()。(2008年)
下列各项中,影响持有至到期投资摊余成本因素的有()。(2008年)
(2007年考试真题)甲上市公司由专利权X、设备Y以及设备Z组成的生产线,专门用于生产产品W。该生产线于2001年1月投产,至2007年12月31日已连续生产7年.甲公司按照不同的生产线进行管理,产品w存在活跃市场。生产线生产的产品W,经包装机H进行外包装
2016年,甲公司以定向增发股票方式取得了甲公司的控制权,但不构成反向购买。本次投资前,甲公司不持有乙公司的股份,且与乙公司不存在关联方关系。甲、乙公司的会计政策和会计期间相一致。相关资料如下:资料一:1月1日,甲公司定向增发每股面值为1元、公允价值为1
长江公司为甲公司、乙公司、丙公司和丁公司提供了银行借款担保,下列各项在满足或有事项确认负债的其他条件时,长江公司应确认预计负债的有()。
甲上市公司发行公司债券为建造专用生产线筹集资金,有关资料如下:资料一:2015年12月31日,委托证券公司以7755万元的价格发行3年期分期付息公司债券,该债券面值为8000万元,票面年利率为4.5%,实际年利率为5.64%,每年付息一次,到期后按面
下列关于存在应付客户对价的情形的会计处理,说法不正确的是()。
随机试题
刀具采用负刃倾角可避免刀尖受冲击。()
下列指标中,未考虑到货币时间价值的是()
共产党人和先进分子必须选择的人类历史上最科学、最进步、最美好的理想是
饱和盐水浮聚法最适用于检查
不属于卵巢机能减退的症状是()
该公司2002年12月15日采购的甲原材料的单位成本为()元。该公司以用原材料换入的机器设备的入账价值为()元
某学校为了美化环境,欲改造一块边长分别为48米、72米、84米、96米的四边形空地,其中一项是在空地四边种树,要求四个顶点上要各有一棵,并且每棵树的间距相同,请问最少要准备多少棵树苗?()
日本最新一项调查研究显示,居住地区的坡道坡度增加约1.5度,老年人患中度糖尿病的风险则能降低18%。这显示多爬坡可能有助改善糖尿病症状。日本东京医科齿科大学等机构的研究人员于2010年对爱知县约8900名65岁以上老人展开调查。这些人居住地区的坡道坡度在1
1942年,美日在太平洋地区的()展开一场海空大战,美国取得了胜利,日本丧失了在太平洋战场上的主动权,太平洋战场的形势发生了转变。
Immigrantsaren’tseekingU.S.citizenshipasoftenthesedays—notsincetheAmericandreambecamemoreexpensive.Followin
最新回复
(
0
)