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  3. 甲公司拟采用新设备取代已使用3年的旧设备，旧设备原价14950元，当前估计尚可使用5年，每年操作成本2150元，预计最终残值1750元，目前变现价值8500元，购置新设备需花费13750元，预计可使用6年，每年操作成本850元，预计最终残值2500元。投资

甲公司拟采用新设备取代已使用3年的旧设备，旧设备原价14950元，当前估计尚可使用5年，每年操作成本2150元，预计最终残值1750元，目前变现价值8500元，购置新设备需花费13750元，预计可使用6年，每年操作成本850元，预计最终残值2500元。投资

admin2017-11-15  71
问题 甲公司拟采用新设备取代已使用3年的旧设备，旧设备原价14950元，当前估计尚可使用5年，每年操作成本2150元，预计最终残值1750元，目前变现价值8500元，购置新设备需花费13750元，预计可使用6年，每年操作成本850元，预计最终残值2500元。投资者要求的必要报酬率为12％，所得税税率25％，税法规定该类设备应采用直线法计提折旧，折旧年限6年，残值为原值的10％。
  要求：作出甲公司是否应该更换设备的分析决策，并列出计算分析过程。
选项
答案因新旧设备使用年限不同，应运用考虑资金时间价值的平均年成本比较二者的优劣。 (1)继续使用旧设备的平均年成本 每年付现操作成本的现值=2150 ×(1—25％)×(P／A，12％，5)=21 50 ×(1—25％)×3．6048=5812．74(元) 年折旧额=(14950—14950 × 10％)÷6=2242．50(元) 折旧抵税的现值=2242．50×25％×(P／A，12％，3)=2242．50 × 25％× 2．4018=1346．51(元) 预计残值收入及残值收益纳税的现值=[1750一(1750—14950 × 10％)×25％]×(P／F，12％，5)=[1750一(1750—14950 × 10％)× 25％]×0．5674=956．78(元) 目前旧设备变现净流量=8500一[8500一(14950—2242．50 × 3)]×25％=8430．63(元) 继续使用旧设备的现金流出总现值=5812．74+8430．63—1346．51—956．78=11940．08(元) 继续使用旧设备的平均年成本=11940．08÷(P／A，12％，5)=11940．08÷3．6048=3312．27(元) (2)更换新设备的平均年成本 购置成本=13750元 每年付现操作成本现值=850 ×(1—25％)×(P／A，12％，6)=850×(1—25％)×4．1114=2621．02(元) 年折旧额=(13750—13750×10％)÷6=2062．50(元) 折旧抵税的现值=2062．50×25％×(P／A，12％，6)=2062．50×25％×4．1114=2119．94(元) 残值变现净流量的现值=[2500一(2500—13750×10％)×25％]×(P／F，1 2％，6) =[2500一(2500—13750 × 10％)×25％]×0．5066=1124．02(元) 更换新设备的现金流出总现值=1 3750+2621．02—2119．94—1124．02=13127．06(元) 更换新设备的平均年成本=13127．06÷(P／A，12％，6)=13127．06÷4．1114=3192．84(元) 因为更换新设备的平均年成本(3192．84元)低于继续使用旧设备的平均年成本(3312．27元)，故应更换成新设备。 (3)如果考虑所得税影响，折旧可以抵减所得税，因此，折旧抵减的所得税应视同为一种流入。此时的折旧是指税法规定的折旧，而不是会计折旧。如继续使用旧设备的现金流量计算如下： 初始阶段流出： ①变现价值8500元(变现即为流入，继续使用即为流出) ②变现净收益补税=[8500一(14950—2242．50 × 3)]×25％=69．38(元) 选择变现的净流入=8500—69．38=8430．62(元)，即继续使用旧设备的现金流出为8430．62元。 经营阶段流出： ①每年操作成本引起的税后净流出=2150×(1—25％)=161 2．5(元) ②折旧抵税(流出的减项)=一2242．50×25％=一560．63(元)(只能抵3年，因为税法规定该类设备应采用直线法计提折旧，折旧年限6年，已使用3年，再需提3年的折旧) 终结阶段流出： 残值流入(流出的减项) ①最终的残值1750元全部作为现金流入，即流出的减项一1750元； ②最终的残值1750元高于税法残值1495元，则需补交所得税(1750—1495)×25％=63．75(元)，应作为流出。 残值引起的现金净流入=1750—63．75=1686．25(元)，即流出的减项一1686．25元。 继续使用旧设备的年总成本=未来现金流出的总现值=8430．62+1612．5 ×(P／A，12％，5)一560．63 ×(P／A，12％，3)一1686．25×(P／F，12％，5)=11940．06(元) 继续使用旧设备的平均年成本=11940．06÷(P／A，12％，5)=1 1940．06÷3．6048=33 12．27(元)。
解析 本题主要考查固定资产更新的平均年成本的计算问题，应注意：
(1)由于新旧设备方案只考虑现金流出，不考虑营业收入带来的现金流入，且未来使用年限不同，只能采用固定资产的平均年成本进行决策。
(2)残值引起的现金流动问题：首先应将最终的残值全部作为现金流入，然后将最终残值与税法残值作比较，如果最终残值高于税法残值，则需补交所得税，应作为现金流出(新、旧设备清理时均属于这种情况)。如果最终残值低于税法残值，则可以抵减所得税，即减少现金流出，应视为现金流入。所以，残值引起了两项现金流动，即最终的残值流入和最终残值高于或低于税法残值引起的所得税流动。
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