首页
外语
计算机
考研
公务员
职业资格
财经
工程
司法
医学
专升本
自考
实用职业技能
登录
财经
H公司是一个高成长的公司,目前每股价格为20元,每股股利为1元,股利预期增长率为6%。 公司现在急需筹集资金4000万元,有以下三个备选方案: 方案1:按照目前市价增发股票200万股。 方案2:平价发行10年期的长期债券。目前新发行的10年期政府债券的到期
H公司是一个高成长的公司,目前每股价格为20元,每股股利为1元,股利预期增长率为6%。 公司现在急需筹集资金4000万元,有以下三个备选方案: 方案1:按照目前市价增发股票200万股。 方案2:平价发行10年期的长期债券。目前新发行的10年期政府债券的到期
admin
2016-06-17
54
问题
H公司是一个高成长的公司,目前每股价格为20元,每股股利为1元,股利预期增长率为6%。
公司现在急需筹集资金4000万元,有以下三个备选方案:
方案1:按照目前市价增发股票200万股。
方案2:平价发行10年期的长期债券。目前新发行的10年期政府债券的到期收益率为3.6%。H公司的信用级别为AAA级,目前上市交易的AAA级公司债券有3种。这3种公司债券及与其到期日接近的政府债券的到期收益率如下表所示:
方案3:发行10年期的可转换债券,债券面值为每份1000元,票面利率为5%,每年年末付息一次。转换价格为25元;不可赎回期为5年,5年后可转换债券的赎回价格为1050元,此后每年递减10元。假设等风险普通债券的市场利率为7%。
要求:
根据方案3,计算第5年末可转换债券的底线价值,并计算按方案3发行可转换债券的税前资本成本。
选项
答案
第5年年末转换价值=20×(F/P,6%,5)×(1000/25)=1070.4(元) 第5年年末纯债券价值=50×(P/A,7%,5)-1000×(P/F,7%,5)=50×4.1002+1000×0.7130=918.01(元) 底线价值为1070.4元 1000=50×(P/A,i,5)+1070.4×(P/F,i,5) 设利率为6% 50×4.2124+1070.4×0.7473=1010.53(元) 设利率为7% 50×4.1002+1070.4×0.7130=968.21(元) [*] i=6.25%。
解析
转载请注明原文地址:https://kaotiyun.com/show/M5Ec777K
本试题收录于:
财务成本管理题库注册会计师分类
0
财务成本管理
注册会计师
相关试题推荐
下列各项中,在计算企业全部投入资本总额时不需要考虑的是()。
下列各项中,能够影响债券价值的因素有()。
下列关于投资项目风险处置的调整现金流量法的说法正确的有()。
某企业计划进行项目投资,现有A、B方案供选择,有关资料如下:A项目原始投资为250万元,全部于建设起点一次性投入,其中固定资产投资210万元,流动资金投资60万元。该项目当年即建成投入使用,经营期3年,期满残值30万元;预计投产后年营业收入180万
下列有关外部融资敏感分析表述正确的有()。
预计ABC公司明年的税后利润为1000万元,发行在外的普通股500万股。要求:(1)假设其市盈率应为12倍,计算其股票的价值;(2)预计其盈余的60%将用于发放现金股利,股票获利率应为4%,计算其股票的价值;(3)假设成长率
某公司的有关资料如下:(1)息税前利润为1000万元。(2)所得税税率为33%。(3)长期负债400万元,均为长期债券,平均利息率10%。(4)发行股数60万股(每股面值1元),每股账面价值10元,当前市价32.5元。
企业的下列经济活动中,影响经营现金流量的有()。
应用市盈率模型评估企业的股权价值,在确定可比企业时需要考虑的因素有()
下列有关投资报酬率表述不正确的有()。
随机试题
用胰蛋白酶在蛇咬伤部位局部注射其作用是
片剂辅料中的崩解剂是
(),开发商的招标工作即告结束。
高斯模式的理论依据为()。
增值税一般纳税人之间,只要发生销售货物和应税劳务的,就应当向购买方开具专用发票。()
企业难以区分某项变更属于会计政策变更或会计估计变更的,应当将其作为会计政策变更处理。()
下列各项费用支出中,应在“销售费用”科目核算的是()。
某工程建设项目中各工序历时如下表所示,则本项目最快完成时间为(35)周。同时,通过(36)可以缩短项目工期。(36)①压缩B工序时间②压缩H工序时间③同时开展H工序与A工序④压缩F工序时间⑤压缩G工序时间
Wheredoesthisconversationprobablytakeplace?
UnforgettableOlympicMomentsSinceFrenchbaronPierredeCoubertingavefreshlifetotheOlympicmovementin1896,theGa
最新回复
(
0
)