首页
外语
计算机
考研
公务员
职业资格
财经
工程
司法
医学
专升本
自考
实用职业技能
登录
财经
高盛企业计划从国外引进生产一新项目,该项目分两期进行:预计第一期新项目产品在2007年年初投资,市场适销期为4年,新产品的生产可利用原有旧设备,该设备的原值220万元,税法规定的使用年限为6年,已使用1年,按年数总和法计提折旧,税法规定的残值为10万元。目
高盛企业计划从国外引进生产一新项目,该项目分两期进行:预计第一期新项目产品在2007年年初投资,市场适销期为4年,新产品的生产可利用原有旧设备,该设备的原值220万元,税法规定的使用年限为6年,已使用1年,按年数总和法计提折旧,税法规定的残值为10万元。目
admin
2012-06-21
44
问题
高盛企业计划从国外引进生产一新项目,该项目分两期进行:预计第一期新项目产品在2007年年初投资,市场适销期为4年,新产品的生产可利用原有旧设备,该设备的原值220万元,税法规定的使用年限为6年,已使用1年,按年数总和法计提折旧,税法规定的残值为10万元。目前变现价值为150万元,4年后的变现价值为0。生产新项目的产品需垫支经营营运资本50万元。预计新产品投产后本身每年会为企业创造20万元的税后经营利润,但新产品的上市会使原有老产品的价格下降,致使老产品的销售收入每年减少2万元,从而使老产品本身所能为企业创造的税后经营利润减少。
该公司目前的资产负债率为60%,投产新项目后资本结构不变,负债的税前资本成本为11.67%(平价发行、分期付息,无手续费);该公司过去没有投产过类似项目但新项目与一家上市公司的经营项目类似,该上市公司权益的13值为1.6,其资产负债率为50%。目前证券市场的无风险收益率为8%,证券市场的平均收益率为18%。两个公司的所得税税率均为40%。
假定第二期项目投资决策必须在2009年年底决定,二期投资额估计为300万元,而可实现的净流量现值(贴现到该投资的年份)为280万元,第二期项目的价值为对数正态分布,生产该项目可比公司股票价格的标准差σ=40%。
要求:
计算目标企业含财务杠杆的β值。
选项
答案
目标企业的负债/权益=60%/(1-60%)=1.5 目标企业含财务杠杆的β值 =β
资产
[1+(1-所得税率)×负债/权益] =1×[1+(1-40%)×1.5]=1.9
解析
转载请注明原文地址:https://kaotiyun.com/show/M5sc777K
本试题收录于:
财务成本管理题库注册会计师分类
0
财务成本管理
注册会计师
相关试题推荐
面对国家对房地产业政策的调整,一些房地产开发企业迅速从高档豪华房地产项目开发转向经济适用型住房项目开发,这属于()。
某企业的协调机制如下图所示:则该企业的协调机制类型是()。
下列有关审计委员会的监察角色说法不正确的是()。
乙公司是一家餐饮企业,主打菜品为北京传统风味。该公司在店面设计上采用老北京传统民宅的风格,服务人员全部招聘地道的北京人,口音纯正,配以老北京酒馆店小二服饰,营造出一种浓郁的老北京氛围。根据以上信息可以判断,该企业的战略是()。
安泰保险公司主要业务为财产保险,其客户以煤矿居多。安泰公司按照所需融资数额的一定比例,向投资者支付一笔费用来购买一种特定权利。安泰公司与投资人约定,一旦在约定时期内发生煤矿事故灾害,且煤矿企业和保险公司由此遭受的煤矿事故损失达到约定规模后,保险公司将立即向
厨具小家电市场的产品都是标准化的,消费者对价格比较敏感,价格竞争是市场竞争的主要手段。TL公司与利用与发达国家企业OEM合作方式搬来设备进行大批量生产,从而获得规模经济优势,公司还实施24小时轮班制,提高设备的利用率和劳动生产率,同时通过后向一体化降低上游
我国的洗发护发市场品牌众多,竞争激烈,然而国内的民族企业在市场竞争中并不占优势。因为我国的洗发护发市场基本上被联合利华和宝洁等国外企业占领,民族企业想要在市场中立足。面对的竞争是异常激烈的。甲企业是从事洗发护发产品研发制造的民族企业,在刚刚开创企业时,企
我国的洗发护发市场品牌众多,竞争激烈,然而国内的民族企业在市场竞争中并不占优势。因为我国的洗发护发市场基本上被联合利华和宝洁等国外企业占领,民族企业想要在市场中立足。面对的竞争是异常激烈的。甲企业是从事洗发护发产品研发制造的民族企业,在刚刚开创企业时,企
衍生产品是其价值决定于一种或多种基础资产或指数的金融合约,下列不属于常见的衍生产品的是()。
下列表达式中.不正确的是()。
随机试题
简述课程评估的要素。
商品流通渠道
国民教育制度是一个国家为实现国民教育目的,从组织系统上建立起来的一切()和()。
汤姆失业了,不是因为他年岁过大,而是因为他懒惰。
总体上阐述事故的应急方针、政策,应急组织结构及响应应急职责,应急行动、措施和保证等基本要求和程序,应对各类事故的综合性文件称为()。
下列证券投资风险中,()可以通过多样化投资而分散。
阅读材料回答问题材料1我国著名的历史学家胡绳先生的著作《中国共产党七十年》,他在这部著作中对辛亥革命有这样中肯的评价:“中华民国的成立并没有给人们带来预期的民族独立、民主和社会进步”……“如果脱离中国近现代革命史的全过程来看,也许会把辛亥革命看作不过是
劳动力商品的属性有()。
下列程序执行后的输出结果是()。#include<stdio.h>voidfunc(int*a,intb[]){b[0]=*a+6;}main(){inta,b[5];a=0
Completethenotesbelow.WriteONEWORDAND/ORANUMBERforeachanswer.MovingtoBanfordCityExampleLindarecommendsliving
最新回复
(
0
)