首页
外语
计算机
考研
公务员
职业资格
财经
工程
司法
医学
专升本
自考
实用职业技能
登录
财经
高盛企业计划从国外引进生产一新项目,该项目分两期进行:预计第一期新项目产品在2007年年初投资,市场适销期为4年,新产品的生产可利用原有旧设备,该设备的原值220万元,税法规定的使用年限为6年,已使用1年,按年数总和法计提折旧,税法规定的残值为10万元。目
高盛企业计划从国外引进生产一新项目,该项目分两期进行:预计第一期新项目产品在2007年年初投资,市场适销期为4年,新产品的生产可利用原有旧设备,该设备的原值220万元,税法规定的使用年限为6年,已使用1年,按年数总和法计提折旧,税法规定的残值为10万元。目
admin
2012-06-21
29
问题
高盛企业计划从国外引进生产一新项目,该项目分两期进行:预计第一期新项目产品在2007年年初投资,市场适销期为4年,新产品的生产可利用原有旧设备,该设备的原值220万元,税法规定的使用年限为6年,已使用1年,按年数总和法计提折旧,税法规定的残值为10万元。目前变现价值为150万元,4年后的变现价值为0。生产新项目的产品需垫支经营营运资本50万元。预计新产品投产后本身每年会为企业创造20万元的税后经营利润,但新产品的上市会使原有老产品的价格下降,致使老产品的销售收入每年减少2万元,从而使老产品本身所能为企业创造的税后经营利润减少。
该公司目前的资产负债率为60%,投产新项目后资本结构不变,负债的税前资本成本为11.67%(平价发行、分期付息,无手续费);该公司过去没有投产过类似项目但新项目与一家上市公司的经营项目类似,该上市公司权益的13值为1.6,其资产负债率为50%。目前证券市场的无风险收益率为8%,证券市场的平均收益率为18%。两个公司的所得税税率均为40%。
假定第二期项目投资决策必须在2009年年底决定,二期投资额估计为300万元,而可实现的净流量现值(贴现到该投资的年份)为280万元,第二期项目的价值为对数正态分布,生产该项目可比公司股票价格的标准差σ=40%。
要求:
计算目标企业含财务杠杆的β值。
选项
答案
目标企业的负债/权益=60%/(1-60%)=1.5 目标企业含财务杠杆的β值 =β
资产
[1+(1-所得税率)×负债/权益] =1×[1+(1-40%)×1.5]=1.9
解析
转载请注明原文地址:https://kaotiyun.com/show/M5sc777K
本试题收录于:
财务成本管理题库注册会计师分类
0
财务成本管理
注册会计师
相关试题推荐
甲公司是某省唯一一家风力发电企业,另外两家发电企业是火力发电企业。与其他两家发电企业相比,甲公司具有一定的经营优势,包括:(1)风力发电站设在本省最适宜设立风电厂的出口,该出口常年具有风力发电所必需的有效风速;(2)风机和风车等风力发电设备全部从国外进口;
企业进行融资时,需要考虑最优资本结构与融资成本,下列关于资本结构与融资成本的说法中,正确的有()。
下列有关审计委员会的监察角色说法不正确的是()。
下列选项中,不属于公司内部治理结构的机构是()。
某创业三年的净水器生产企业,大股东以其拥有的国内先进的渗透膜技术以及部分现金投入企业进行生产经营,近两年销售额年均增幅在25%以上。为了获得拓展污水处理工程业务所需的资金,并将长期借款置换为权益资本,企业刚完成向机构投资者募集资金。根据财务风险与经营风险搭
在战略钟——竞争战略的选择中,高值战略是以相同或略高于竞争者的价格向顾客提供高于竞争对手的顾客认可价值。高值高价战略是以特别高的价格为顾客提供更高的认可价值。如一些高档购物中心、宾馆、饭店等,就是实施这种战略。高值战略和高值高价战略属于()。
H集团从生产冰箱到生产空调、洗衣机,以及到制药,生物技术等领域,成功地实现了多元化发展战略,当然,随着多元化的发展,H集团的规模也迅速壮大起来,那么下列有关适合H集团的组织结构的说法中,正确的有()。
E公司是从校园发展起来的C2C网上订餐服务公司。E公司的领导层抓住网络发展的机会,将客户订餐需求与网络技术联系起来,整合了线下餐饮品牌和线上网络资源,用户可以方便地通过手机、电脑搜索周边餐厅,在线订餐、享受美食。与此同时,E公司向用户传达一种健康、年轻化的
我国的洗发护发市场品牌众多,竞争激烈,然而国内的民族企业在市场竞争中并不占优势。因为我国的洗发护发市场基本上被联合利华和宝洁等国外企业占领,民族企业想要在市场中立足。面对的竞争是异常激烈的。甲企业是从事洗发护发产品研发制造的民族企业,在刚刚开创企业时,企
在资产的周转率、销售净利率、资本结构、股利支付率不变并且不增发和回购股份的情况下,会出现以下()现象。
随机试题
简述相关群体的主要类型。
囟门迟闭见于
某厂商出售家用电脑时,向消费者声明:本店对机内预装软件是否有合法版权概不负责,机器售出后发生任何版权纠纷,概与本店无关。厂商所作上述声明的做法属于什么行为?()
关于《中华民国临时约法》,下列哪一选项是正确的?(2011年卷一21题)
如图所示的周期为T的三角波信号,在用傅氏级数分析周期信号时,系数a0、an和bn判断正确的是:
《城市用地分类与规划建设用地标准》将我国城市用地性质分为()。
消防用电负荷按供电可靠性及中断供电所造成的损失或影响程度分为一级负荷、二级负荷和三级负荷。下列建筑物的消防用电,可按二级负荷供电的是()。
“备案号”栏应填写()。“商品名称、规格型号”栏应填写()。
根据不同的产业在生产过程中对不同生产要素的依赖程度的划分,产业不包括()。
打开工作簿文件Exc.xlsx,对工作表“计算机专业成绩单”内数据清单的内容进行自动筛选,条件为:“数据库原理”“操作系统”“体系结构”三门成绩均大于或等于60,且“平均成绩”大于或等于75,对筛选后的内容按主要关键字“平均成绩”的降序次序和次要关键字“班
最新回复
(
0
)